折现现金流量估计.pptVIP

* * 年金（Annuity） 年金现值系数 是在利率为r的情况下，T年内每年获得1美元的年金的现值 年金现值系数表 * * Annuity: Example Ⅱ 马克·杨（Mark Young）赢得了一项州博彩大奖， 在以后20年中每年将得到50,000美元的 奖金，一年以后开始领取奖金。若年利率为8％， 这项奖项的真实价值是多少? 插值法 例题：设某工厂技术改造，一次性支付80000元，可使得每年节约成本15000元，若年利率为8%，技术改造应使用多少年才合算？ 80000=15000 5.206……………7年 5.333……………x年 5.747……………8年 5.206……………7年 5.333……………x年 5.747……………8年 * * 关于年金计算中需要注意的地方 对于年金计算中现金流产生的时间差异： 递延年金（delayed annuity） 现金流收付产生在多期以后的年金 先付年金（annuity in advance） 与后付年金相对应：通常假定第一次年金收付发生在1期之后 年金的第一次支付发生在现在或者说是0期 教材P67例4－22 不定期年金（the infrequent annuity） 指年金的支付频率不确定，超过1年期 使两笔年金的现值相等 * * 递延年金实例 丹尼尔·卡拉维洛（ Danielle Ca