2021钢铁、煤炭、有色中期策略：寻找结构性投资机会.pdfVIP

策略研究 目 录 一、钢铁：关注估值合理、成本管控强的优质标的 5 （一）需求：旺盛但增速或难保持 5 （二）供给：碳中和限产难降整体产量 7 （三）价格：维持高位，增速放缓 9 二、煤炭：关注下半年煤炭龙头、动力煤优质标的 11 （一）供给：碳中和限产冲击较大 11 （二）需求与价格：预计仍保持高位 12 三、有色：仍有望保持高景气，存在结构性投资机会 14 （一）铜：需求及价格预计高位 14 （二）铝：关注龙头企业和水电铝相关企业 15 （三）能源金属：新能源汽车带动镍钴锂等金属需求 16 （四）黄金：预计震荡下行 17