政府引导基金的投资、退出与评价——科创行业股权投资机构研究范文 .docxVIP

全文可编辑word文档 页眉与背景水印可删除 PAGE PAGE 1 政府引导基金的投资、退出与评价——科创行业股权投资机构研究范文  　　政府引导基金为科技创新企业提供了融资支持，也为科创板培育了潜在上市企业，科创板则是政府引导基金成功退出并回收资本的重要渠道。我们对2021年至2021年6月各级政府成立的1990只引导基金在投资、退出与评价方面的现状及趋势进行分析，发现： 　　一、政府引导基金主要聚集在东部沿海省份，以母基金（FOF）形式管理的最多，近三年新增规模明显回落。 　　二、引导基金改善了科技创新企业的股权融资环境，带动了社会资本对科技创新企业的投资。 　　三、政府引导基金退出率近两成，近年来IPO形式退出比例上升，但内部收益率下降。 　　同时，我国政府引导基金发展也存在三方面不足： 　　一、政府引导基金落地性差，“沉睡”问题严重。政府引导基金实际投资使用率为42%，大量资金停滞在账面上 　　二、对初创期企业扶持力度不强。政府引导基金投资企业早期阶段的比例低于30%，甚至小于民营创投 　　三、对科创企业的培育力度有待加强。仅有48.89%的政府引导基金投资在以新一代信息技术为代表的科创行业，政府引导基金扶持科创企业的政策目标完成度不高。 　　一、政府引导基金的整体特征 　　从2021年至2021年上半年，我国共成立政府引导基金1990只，募资规模约