误差修正模型实例..docxVIP

一、偏差修正模型的结构 关于 yt 的 (1，1 阶自回归散布滞后模型： 在模型两头同时减 yt-1 ，在模型右端 ，得： 此中， 记  ，  （ 5-5  ， ）  。 则 （5-6 ） 称模型（ 5-6 ）为“偏差修正模型”，简称 ECM。 二、偏差修正模型的含义 假如 yt ~ I(1 ， xt ~ I(1 ，则模型（ 5-6 ）左端 ，右 端 ，因此只有当 yt 和 xt 协整、即 yt 和 xt 之间存在 5-5 ecm~I(0 5-6 端的安稳性才会同样。 当 yt 和 xt 协整时，设协整回归方程为： 它反应了 yt 与 xt 的长久平衡关系，因此称式（ 5-5 ）中的 t-1 是前一期的“非平衡偏差”，称偏差修正模型（ 5-6 ） ecm 中的 是偏差修正项， 是 修正系数，因为往常 ，这样 ；当 t-1 0 时（即出现正偏差），偏差 ecm 修正项 0，而 t-1 0 时（即出现负偏差）， ecm 0 ，二者的方向恰巧相反，因此，偏差修正是一个反向调整过程（负反应体制）。 偏差修正模型有以下几个明确的含义： 1．平衡的偏差调整体制 2．协整与长久平衡的关系 3．经济变量的长久与短期变化模型 长久趋向模型： 短期颠簸模型： 三、偏差修正模型的预计 成立 ECM 的详细步骤为： 1．查验被解说变量 y 与解说变量 x（能够是多个变量）之间的协整性； 2．假如 y 与 x 存在协整关系，预计协整回归方程，计算残差序列 et： 3．将 et-1 作为一个解说变量，预计偏差修正模型： 说明： 1）第 1 步协整查验中，假如残差是确立趋向过程，能够在第 2 步的协整回归方程中加入趋向变量； 2）第 2 步能够预计动向自回归散布滞后模型： 此时，长久参数为： 协整回归方程和残差也相应取成： ， （3）第 2 步预计出 ECM 以后，能够查验模型的残差能否 存在长久趋向和自有关性。假如存在长久趋向，则在 加入趋向变量。假如存在自有关性，则在 ECM  ECM 的右端加入  中 偏差修正项的滞后期一般也要作相应 的滞后项来除去自有关性， 调整。 如取成以下形式： 因为模型中的各项都是安稳变量，因此能够用 t 查验判断各项的明显性，逐一剔除此中不明显的变量，自然偏差修正项要尽可能保存。 【例 5-3 】成立例 5-2 中我国钱币供给量与公民收入的偏差修正模型。协整关系。 在例 5-2 中已经获得我国钱币供给量和公民收入的对数都是一阶单整变量，并且是协整的；因此，直接预计偏差修正模型（设残差序列是 ）： LS D(LX D(LX E(-1 预计结果如图 5-9 所示，偏差修正项的符号是负的，但 是 t 查验不明显。对模型的残差序列进行自有关查验， DW 查验和 BG 查验结果都说明存在一阶自有关；因此，点击 方程窗口的 Estimate 按钮，在方程描绘框中从头定义待估方程： D(LX D(LX E(-1 D(LX(-1 D(LY(-1 依据输出结果，剔除此中不明显的 ，获得图 5-10 的预计 结果。模型中偏差修正项的符号是负的，并且各项的 t 查验显 著，因此，我国钱币供给量的偏差修正模型为： ） （） （） 图 5-9 ECM 的最先预计 结果 图 5-10 ECM 的最后预计 结果 事例剖析：我国金融发展与经济增加的协整剖析 表 5-4 中列出了 1989~2006 年时期我国国内生产总值指数 1978=100）、钱币供给量 M2 （亿元）、金融机构年终贷款余额（亿元）和商品零售价钱指数（ 1978=100）的统计资料。现以钱币供给量和贷款余额反应金融的发展状况，剖析金融发展与经济增加的协整关系，以及相应的偏差修正模型。 表 5-4 我国 1989~2006 年统计资料 年 国 广 商 贷 份 内 义 品 生 货 款余 零 产 币 总 M2 值 Y 1 1 9 2 71 271 8 .3 9 1 1 9 2 81 529 9 .7 0 1 1 9 3 07 934 9 .6 1 1 2 9 3 51 540 9 .4 2  额 L 1 4360 .1 1 7680 .7 2 1337 .8 2 6322 .9  售 价 格 指 数 P 2 0 3. 4 2 0 7. 7 2 1 3. 7 2 2 5. 2 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1  4 3 00 487 .4 4 4 52 692 .8 5 6 02 075 .3 5 7 52 609 .6 6 9 03 099 .9 6 1 51 044  3 2943 .1 3 9976 .0 5 0544 .1 6 1156 .6 7 4914 .1 8  2 5 4. 9 3 1 0.