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艺术品投资研究报告 本次资料共搜集了12 家信托公司,8 家艺术基金管理公司,共计60 余款市场上已 清算,正在运行或正在募集的艺术品信托或基金产品,部分产品信息不全,主系因 其为私募基金产品未有公开详细数据或因产品需要为该发行机构投资者或会员 才能获得数据,故仅有网络上的片面数据。 现行艺术品基金的架构 现行艺术品投资架构,主要分成信托型和有限合伙两种方式,而信托型又可分成投 资型及融资型,此为一般信托公司所主要使用的方式,而有限合伙人一对多的方式, 则是私募基金所使用的形式,而专户理财则是摩帝富艺术顾问公司所采用的方式, 以服务单一客户为主。而从机构渠道来分类则分成单一信托艺术品理财基金、集 合信托艺术品理财基金和有限合伙制的艺术品私募基金单一信托艺术品,其中单 一信托艺术品理财基金跟银行合作的，银行通过向客户募集资金，银行作为单一 信托人委托投资顾问进行操作。集合信托艺术品理财基金是指跟信托机构合作， 就是针对艺术品市场的集合计划。艺术品私募基金是以合伙法成立的以投资艺术 品为标的的基金，跟投资未上市公司的股权基金一样，公司作为GP 进入，再引 入LP 。 投资型 单一信托艺术品理财基金 信托型 融资型 集合信托艺术品理财基金 一对多 有限合伙制 艺术品私募基金 专户理财 信托融资型架构案例一 北京国际信托 厦门拓文 发 回 行 购 厦门美术馆 保管艺术品 认购 盛藏财富-复文艺 委托人 兌付 术品投资信托 增 信 1. 山西当代投资股份有限公司6240万股流 购 买 通股股票对信托计划提供质押担保 2. 厦门当代集团对由于二级市场价格变化 可能引起的质押股票价值低于【收益权 厦门当代投资集团 转让价款×(1+15%)】的部分提供其他股 有限公司拥有之艺 术品集合的收益权 票质押或者现金补足 产品名称: 盛藏财富-复文艺术品投资信托 发行机构: 北京国际信托 发行规模: 不超过3 亿元,募集金额达到1 亿元即成立, 目前募集20,044 万元 信托期限: 2+1 年,满两年设开放期,1 年后可提前结束 预期收益率: 10.3%-13.3% 资金投向: 信托资金受让于厦门当代投资集团有限公司拥有的艺术品集合的收 益权 特点: 该产品为融资类产品,资金全部投资于当代集团的艺术品收益权,投资顾问 厦门拓文和质押艺术品收益权出让人厦门当代集团对信托计划出具到期 按约定价格回购收益权的承诺，