北外后危机时期中国的潜在通胀压力与金融安全.pptxVIP

后危机时期中国货币政策和金融安全;中国自2008年第四季度以来，启动了应对国际金融危机的一揽子经济刺激措施，所实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策取得了明显成效； 较快扭转了经济增速下滑态势，成功抵御了金融危机最直接的严峻挑战。 然而，依靠财政与信贷高投入而实现的经济回升，其基础不稳固、不平衡； 一些深层次矛盾、特别是结构性矛盾突出；;扩张性货币政策也带来了负面影响，加之危机之前已存在的流动性过剩问题，导致潜在的通货膨胀压力明显增强。 2009年投放了9.6万亿的贷款，以同比31.7%的增速而居近20年来的高位； 2009年末，GDP同比增长8.7%，CPI下降0.7%，但CPI年底出现上升。 从而对中国的金融安全形成威胁。 ;针对此状况，年初确定：;今年，央行“明松实紧”的货币政策：;前三季度：;经济增长率以1个百分点左右的速度逐季下滑，出现经济“第二次探底”的预期。 经济下滑、加之通货膨胀率超越警戒线，“经济滞胀”征兆？ 货币政策陷于两难境地，问题在于：;显然，这一系列问题取决于潜在通货膨胀压力的强弱和经济增长、结构调整等对信贷的需求压力的大小。 潜在通货膨胀压力至少有两个方面：;流动性压力首先来自于危机前的过剩流动性存量，与中国国际收支长期高额顺差有关。 特别是2003年后在消费需求仍然不足、储蓄明显大于投资的情况下； 为支撑持续两位数的高经济增长率，加大出口并引导资