医疗行业财务管理外汇风险管理.pptxVIP

国际财务管理第七讲外汇风险管理中山大学管理学院财务与投资系 辛宇外汇风险外汇风险是指一家公司受汇率变动影响的程度会计风险/折算风险Accounting Exposure/Translation Exposure交易风险Transaction Exposure经营风险Operating Exposure交易风险和经营风险合称经济风险（狭义的经济风险只包括经营风险）Economic Exposure会计风险由于汇率变化而导致的资产负债表中资产和负债的账面价值以及损益表项目的变化所产生的汇兑损益由会计准则的具体规定来决定，并且仅仅是纸面上的由于会计风险是建立在发生在过去的企业活动的基础上的，因此，对会计风险的衡量实质上是面向过去的有关的资产负债表中的资产和负债以及损益表项目已经存在经营风险由于汇率变化而导致的未来/预期经营现金流量的变化所产生的汇兑损益是由公司的未来竞争地位的变化来决定的，并且是真实存在的，如销售量的变化、销售价格的变化、销售成本的变化等等由于经营风险是建立在企业未来活动的基础之上，因此，对经营风险的衡量是面向未来的任何收入和成本受到汇率变化影响的公司都存在经营风险，即使其是一个纯粹的国内公司，并且所有的现金流量都由本国货币标价与未来销售相联系的收入和成本交易风险由于汇率变化而导致的在外未结算的、以外币计价的合约（即该合约会在未来产生以外币计量的现金流量）价值所发生的变化