第九章汇率制度与货币可兑换.pptxVIP

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;9.2 汇率制度选择;一、固定汇率制与浮动汇率制;1.金本位制下的固定汇率制 两国货币之间的汇率是按两国货币含金量的比即铸币平价自行确定的，并且自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。 ;;2.布雷顿森林体系下的固定汇率制度（Bretton Woods System） 　 1944年7月，44个同盟国家的300多位代表出席在美国新罕布什尔州（New Hampshire）布雷顿森林市（Bretton Woods）召开的联合国货币金融会议，签订了布雷顿森林协议（ Bretton Woods Agreement），建立了以美元为中心的布雷顿森林体系。 ;布雷顿森林协定的主要内容;布雷顿森林体系汇率的决定;☆金本位制下的固定汇率和布雷顿森林体系下的固定汇率的共同点： （1）各国对本国货币都规定有铸币平价，中心汇率是按两国货币各自的铸币平价之比来确定的。 （2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕中心汇率在很小的限度内波动。 ☆两者的不同点： （1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的；在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。 （2）在金本位制度下，各国货币的金平价不会变动；而在布雷顿森林体系条件下，各国货币的金平价则是可以调整的。 ;（二）浮动汇率制（flexible / floating exchange rate regime） 浮动汇率制是政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动界限，听任外汇市场供求状况，自行决定本国货币对外国货币的汇率。 1.根据政府对其干预程度分为：自由浮动和管理浮动 自由浮动（Free Floating）：货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落，自由调节。这只是一种纯理论意义上的概念，各国政府 了本国的经济利益利益，往往直接或间接地对外汇市场进行干预。又称清洁浮动 (Clean Floating)。 管理浮动（Managed Floating）：货币当局对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝有利于本国的方向浮动。目前各主要工业国所实行的都是管理浮动。又称肮脏浮动（Dirty Floating）。;;固定汇率制与浮动汇率制的比较;2、自发性;;4、稳定性;（二）实现内外均衡的政策利益比较;;;;;固定汇率制的优缺点;浮动汇率制的优缺点;;二、当前汇率制度的分类与格局; ;三、汇率制度的选择;;;（二）汇率选择理论的新发展;（二）汇率选择理论的新发展;9.3 人民币汇率制度;2011年11月13日中国银行外汇牌价;二、人民币汇率制度的演变;人民币汇率制度演变历程; ; ; ;第五时期： 官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双重汇率制（1985-1993）; ;第七时期：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度（2005-）; ; ;;复 习