综合的远期：外汇协议.pptxVIP

; 什么是SAFE？;;传统的外汇互换;传统的外汇互换;6;远期对远期外汇互换;远期对远期外汇互换;综合的远期外汇协议;与SAFE有关的几个时间概念;11;SAFE的常见形式有两种：;交割金额的计算：;合同金额（A）―原货币名义本金数额 直接标价汇率（FSC）―成交时商定的结算日汇率 合同远期汇差（WC）―成交时商定的合同期内掉期点数 即期结算汇率（FSR）―确定日确定的结算日参考汇率;远期结算汇差（WR）―确定日确定的合同期内实际通行的掉期点数; 到期日直接标价汇率(FMC ) ―表示成交时商定的到期日直接标价的远期汇率; 到期日结算汇率(FMR ) ―表示确定日决定的到期日直接标价汇率 。;银行在到期日卖出英镑价（Wc）＝199基点（银行为买方）; 注意两点：;;;SAFE的定价：;;规避即期汇率波动而带来的SAFE的风险;;; FXA交易风险; ERA交易风险;SAFE应用;考虑以下两个投资方案： （1）出售1份1×4ERA；（2）出售1份1×4FXA 设一个月之后，市场状况变为： 即期汇率 3月升水点数 1.7000 166 设A＝100万英镑，D＝90，B＝360，;在ERA下，WC＝0.0162，W R＝0.0166，代入计算公式，有：SERA＝－390.24美元。 在FXA下，FSC＝1.8053，FMC＝1.8215，FSR＝1.7000，FMR＝1.7166，代入计算公式，可得：SFXA＝－2958.54美元。 结算金额均为负值，意味着投资者获得结算金 。 负的交割数额意味着买方支付给卖方的数额。由于投资者已经支付了SAFE，那么这些数字即代表了投资者的利润。;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。12月-2012月-20Thursday, December 17, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。01:53:3201:53:3201:5312/17/2020 1:53:32 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12月-2001:53:3201:53Dec-2017-Dec-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:53:3201:53:3201:53Thursday, December 17, 2020 13、志不立，天下无可成之事。12月-2012月-2001:53:3201:53:32December 17, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。17 十二月 20201:53:32 上午01:53:3212月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十二月 201:53 上午12月-2001:53December 17, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/12/17 1:53:3201:53:3217 December 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。1:53:32 上午1:53 上午01:53:3212月-20