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第二部分：资产负债表分析 现金分析 应收账款分析 存货分析 长期股权投资分析 固定资产分析 短期借款分析 应付项目分析 长期借款分析 长期应付款分析 预计负债分析 所有者权益分析 一、现金分析 现金的概念 现金项目 现金管理的目标 最佳现金余额的确定 现金的具体分析 （一）现金的概念 在财务分析中，“现金”有四种概念：现金1＝库存现金；现金2＝货币资金；现金3＝货币资金＋交易性金融资产；现金4＝货币资金＋交易性金融资产＋应收票据。由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。 （二）现金项目 “货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。该项目应根据“库存现金”、“银行存款”、“其他货币资金”科目的期末余额合计填列。 “交易性金融资产”项目：反映企业以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 “应收票据”项目：反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。 （三）现金管理的目标 企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化 。即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。 （四）最佳现金余额的确定 鲍莫模型 米勒—欧尔模型 现金周转模型 因素分析模型 行业现金结构模型 1、鲍莫模型 最低点 总成本 持有成本 短缺成本 现金持有数量 最佳现金持有数量 金额 2、米勒—欧尔模型 现金余额 A：最高控制线 C：回归线 B：最低控制线 时间 3、现金周转模型 最佳现金余额＝企业年现金需求总额360现金周期 购买存货 销售存货 存货期间 应收账款期间 应付账款期间 现金周期 支付现金 收到现金 经营周期 4、因素分析模型 最佳现金余额 =（上年现金平均占用额-不合理占用额）（1预计销售收入变化的%） 5、行业现金结构模型 最佳现金余额 =行业的平均现金结构（现金占总资产的百分比）总资产 （五）现金的具体分析 “现金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。 案例1:荣华实业（600311）2005年资产负债表 资产 金额 比例(%) 负债和所有者权益 金额 比例 (%) 货币资金 419 452.12 0.028 短期借款 193 741 000.00 12.81 应收账款 198 057 147.83 13.10 应付账款 167 669 065.42 11.09 其他应收款 61 776 405.43 4.086 预收账款 1 119 943.00 0.074 预付账款 29 958 559.73 1.981 应付工资 3 750 101.33 0.248 存货 34 181 881.55 2.261 应付福利费 5 439 600.08 0.360 流动资产合计 324 393 446.66 21.46 应交税金 15 300 168.28 1.012 固定资产原价 475 266 870.72 31.43 其他应交款 117 058.54 0.008 减：累计折旧 126 512 134.81 8.368 其他应付款 9 347 358.53 0.618 固定资产净值 348 754 735.91 23.06 预提费用 17 478 419.18 1.156 固定资产净额 348 754 735.91 23.06 流动负债合计 413 962 714.36 27.38 在建工程 822 137 854.32 54.37 实收资本 260 000 000.00 17.20 固定资产合计 1 170 892 590.23 77.44 资本公积 619 407 223.14 40.97 无形资产 16 648 499.37 1.101 盈余公积 46 982 715.92 3.107 未分配利润 171 581 882.84 11.35 所有者权益合计 1 097 971 821.90 72.62 总计 1 511 934 536.26 100 总计 1 511 934 536.26 100 案例1：多年造假，荣华实业已奄奄一息 荣华实业，一家西