财务报表及资产管理知识分析.pptxVIP

第3章 财务报表分析;第3章 财务报表分析;3.1 财务分析概述;3.1 财务分析概述;通过将两个有关的会计项目数据相除,从而得出各种财务比率,用以揭示同一张财务报表中不同项目之间或不同财务报表的有关项目之间所存在的内在联系的一种分析方法;转（二）;1、短期偿债能力——企业偿还短期债务的能力 短期偿债能力反映了企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证度，反映了企业流动资产的变现能力. （1）流动比率 流动比率的概念和计算 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率的分析 一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。但流动比率过高，说明企业在流动资产上占用的资金过多资金利用率将降低，会影响到企业的投资报酬率。另外，对流动比率也要进一步分析，如果虽然企业流动比率较高但流动资产的变现能力不强，也不一定保证企业有足够现金来偿还债务. (思考:谁最关心流动比例率）;向供应商和短期债权人偿付部分债务，对流动比例有什么影响？企业购买一些存货，又会有什么影响？如果企业销售一些商品呢？ ;;;2、长期偿债能力（财务杠杆比率） ——偿还长期债务的能力，反映了企业的资本结构。 （1）资产负债率 资产负债率的概念和计算 资产负债率＝负债总额/资产总额×100％ 资产负债率的分析 资产负债率越高，表明企业偿还债务能力越差，但不同的利益主体对资产负债率的要求的则重点及其作用也有所不同。;资产负债率的分析 投资者：关心的是自身所承担的风险与可能获得的财务杠杆利益。所以当投资报酬率超过负债成本率时，投资者希望资产负债率较高以获得财务杠杆利益；当投资报酬率低于负债成本率时，投资者不愿意有较高资产负债率，避免较大的财务风险。 债权人：关心的是借出款项能否按期收回本利。因此希望企业资产负债率越低越好。 经营者：既要考虑负债给企业带来的好处，又要考虑随之而来的财务风险。企业经营者就是要不断寻求企业最佳资本结构，使企业的筹资成本最低，实现收益的最大化，同时也使企业的综合财务风险最低。;（2）产权比率 产权比率的概念和计算 产权比率是企业财务结构稳???与否的重要标志，反映了企业所有权益对债权人的保障程度。 产权比率＝负债总额/所有者权益 ;产权比率分析 该指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担风险越小，但企业不能充分发挥财务杠杆效应。 产权比率分析与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，但资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，而产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度，以及自有资金对偿债风险的承受能力。;（3）已获利息倍数 已获利息倍数的概念和计算 已获利息倍数＝息税前利润（EBIT)/利息费用 已获利息倍数分析 该指标反映了企业利用营业利润支付年利息的能力，其数值相当于企业收益在扣除各项生产经营费用后与全年利息费用之比。已获利息倍数过低，说明企业经营收益连续维持支付利息都很困难。如果企业不能按期如数支付利息，将面临破产的风险。;(4)股东权益比率与权益乘数 ①股东权益比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。该比率反映了企业资产总额中有多少为投资者所有。 股东权益比率＝股东权益总额/资产总额×100％ ②权益乘数 权益乘数是股东权益的倒数。反映资产总额相等于股东权益的多少倍。 权益乘数＝资产总额/股东权益总额 ＝1/(1－资产负债率）;影响企业偿债能力的其他因素： 租赁、担保、或有事项、可动用的银行存款等;应收帐款周转次数 ＝企业赊销收入净额/平均应收账款 应收账款周转天数＝365/应收帐款周转率 ; 资产管理能力主要是指企业对各项资产的运用效率，通过对有关财务指标的分析，可以了解企业资产运用是否合理，是否有多余资产闲置等。 1、存货周转率 存货周转率的概念和计算 存货周转率（存货周转次数）＝主营业务成本/平均存货 其中：平均存货＝（期初存货余额＋期末存货余额）/2 存货周转天数＝365/存货周转次数;1、存货周转率 存货周转率分析 存货周转率反映了企业存货利用效率的高低，存货周转率越高，存货周转天数越少，说明存货管理较好，利用效率高（在不至于因为存货短缺而影响销售的前提下）。存货周转率越低，说明企业存货管理不良，产销脱节，存货利用效率低。过多的存货会加大企业的资金占用，增加利息负担，使企业资产流动性减弱。;2、应收账款周转率 应收账款周转率反映的是企业对应收账款的利用效率，反映了企业资金周转状况，也反映了企业信用政策的宽严程度。 应收账款周转率的概念和计算 应收账款周转率（次数）＝主营业务收入/平均应收账款余额 应收账款周转率（天数）＝365/应收账款周转次数;应收账款周转率分析 应收账款周