国际金融市场概述(ppt96页).pptxVIP

第十一讲 国际金融市场;“如果有未来的现金流,就把它做成证券” ——华尔街名言;教学内容;教学目的;第一节 金融市场学基础知识;金融市场的概念; ;金融市场与要素市场和产品市场的差异;金融市场的构成要素;第二节 国际金融市场概述;;一、 国际金融市场的概念;国内金融市场：本国居民进行金融资产交易的场所。 在岸金融市场：本国居民与非居民进行金融资产交易的场所。 离岸金融市场：非居民相互之间进行金融资产交易的场所。 国际金融市场：国际资金融通的场所及融通机制，是所有国际资金交换关系的总和。;二、 国际金融市场的形成条件;三、 国际金融市场的分类;国际货币市场;;;国际资本市场;外汇市场构成 ;外汇市场 结构 ;黄金市场： 国际五大黄金市场（固定场所） －London, New York, Zurich, Chicago, Hong Kong. ;表 世界黄金市场的类型; 新型与传统国际金融市场的区别; ? 积极作用 ◆ 调节各国国际收支 ◆ 促进世界经济的发展 ◆ 促进生产和资本国际化的发展 ◆ 通过金融资产价格实现全球资源的合理配置 ◆ 为交易者提供规避风险和套期保值的场所; ? 消极作用 ◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延 ;第三节 衍生金融工具市场;一、衍生金融工具市场概述;基础金融资产或原生金融资产是指货币、外汇、股票、债券等传统的金融工具。 衍生金融市场就是以各种金融衍生工具为交易对象的交易场所。;衍生金融工具市场的特点;衍生金融工具市场的类型;交易所内金融期货交易的特点;2、金融期权市场;金融期货合约 金融期货合约是非规范化的金融远期合约改进而成的一种标准化交易协议。该协议将欲交易的金融远期资产的资产品种、资产期限、资产价格、交易单位、交易数量、交易时间和交割期限等，均设计为标准化规格，形成规范统一的标准化协议。;（一）货币期货交易 1972年在芝加哥国际货币市场（IMM）出现。 买卖双方在期货交易所，通过有会员身份的经纪人进行的，按照交易所规定交付保证金，并按固定价格预买或预卖标准化远期货币合约的交易活动。;小故事：货币期货的产生;货币期货合约的基本内容;外汇银行已经提供了很好的即期和远期外汇交易市场，货币期货需求的合理性是什么呢？;远期外汇交易套期保值-举例;例：如果日本出口商向美国出口10万美元商品（成本1110万日元），约定3个月后付款。双方签约时3个月的远期汇率USD1=JPY120,日本出口商进行期汇买卖，即按USD=JPY120汇率将3个月的期汇10万美元卖给银行，则到期出口商可得1200万日元。若成交时未办理期汇交易，3个月后汇率下跌，USD1=JPY118，则出口商少赚20万日元。若汇率下跌到USD1=JPY110以下，则出口商亏本。因此，需做套期保值业务。; 违约的可能性向远期合约的当事人提出了一个潜在的严重问题。假定甲同意2005年6月30日以每桶30美元的价格购买石油，而这一天即期价格是25美元，买方就有强烈的动因违约；如果价格为35元，卖方也有强烈的动因不执行合约。 ;怎样克服这种内在风险呢？ 一种办法是只与道德好、信誉高、信用好的人签订远期合约，将违约可能性降到最小； 另一种办法和期货合约联系在一起。期货合约有保证金要求，交由公正的第三方持有。 ;货币期货交易与远期外汇交易的比较; 买 方（委托买入） 卖 方 （委托卖出） 订 订 单 单 经 纪 商 （以电话将客户订单转达交易所大厅） 场 内 经 纪 商 （经纪商派驻交易所代表） 交易所指定交易专柜