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安琪酵母简析 安琪酵母定向增发分析报告 [代码:600298] [2021/6/24] [武汉创新投 资本管理部] 王公球 陆海空 一、定向增发项目概述 ..........................................................................................................................3二、公司的基本情况.............................................................................................................................9 三、行业情况比较................................................................................................................................11 四、公司财务分析................................................................................................................................14 五、实地调研........................................................................................................................................16 六、市场技术分析................................................................................................................................17 七、投资建议与估值.............................................................................................................................17 安琪酵母定向增发分析报告 一、定向增发项目概述。 （一） 1、定增方案简介 2、募集资金投向项目名称及金额表 公司本次非公开发行募集资金总额不超过83,000万元，使用计划如下： 3、增发参与价格提议 5、安琪酵母与大盘走势拟合图 图1：安琪酵母与上证指数日线图（2021.6.24-2021.6.24） 数据来源：WIND资讯 6、公司要点。 A有利因素 1、行业龙头地位优势。 酵母行业属于技术密集型和资金密集型行业，行业特性决定着酵母产业中， 那些生产规模小、技术水平落后的企业会逐渐被淘汰。公司作为国内唯一一家酵 母行业的上市公司、国内第一大酵母出口企业、“中国科技名牌500 强”及国内 酵母市场唯一的“中国驰名商标”的拥有者，在本行业中的龙头地位优势明显。 公司在1997 年建立国家酵母技术研究推广中心、2002 年成立博士后科研工作站。公司技术研究推广中心被认定为国家级企业技术中心，拥有60 多人的研发人员，聘请30 多位国内知名学者为企业客座研究员,外聘3 位国外专家为企业技术顾问。公司先后承担并完成国家攻关项目3 项，国家重点科技成果推广计划2 项，国家技改项目2 项，国家火炬计划4项，省级攻关项目19 项，市级攻关项目27 项，先后70 人次获国家、省、市科技进步奖、国家优秀技改项目奖和国家火炬奖。 3、国际化企业，国内市场垄断地位 作为国内酵母行业龙头企业，随着公司近几年连续扩产，安琪酵母产品在国内已经占据30%以上的市场份额。寡头地位决定其具有强势的定价能力。目前安琪干酵母国内价格平均2 万元/吨，酵母味素约2.2 万元/吨，高于其同行马利和乐斯福。 4、2021年增发解决股权激励 公司在2021年通过对湖北日升科技有限公司的定向增发，解决了上市公司高管的股权激励问题，公司公告预案是在2021你啊7月16日，实施日在2021你啊6月29日，其持有人为36个月的锁定期，解禁日在2021年6月。而本次增发锁定期为12个月，结束期同为2021年6月左右。则参与此次增发和上次增发具有同步效益，可享有公司高管对公司全力经营带来