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分析报告 分析报告 新能源汽车与锂电池行业分析报告 目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、新能源汽车市场预期转暖 3.. 1、 TESLA 打开高端电动车销售市场 3.. 2、新能源汽车的初步放量将使电池行业保证 30%增速 5 3、国内企业受益状况 8... \o Current Document 二、锂电池技术革新分析 1.1. 1、重量大、充电慢：需要革命性的提升 1.1 2、安全性：水体系、大容量有待突破 1..2 3、高低温性能：多种提升思路 1..3 \o Current Document 三、发展态势：政策有望加码，商业模式探索中 1. 5 1、生产端：通过燃耗要求鼓励新能源汽车 1.5 2、消费端：根据节油率补贴 1..6 3、租赁模式出现，利于销售局面打开 1..8 、新能源汽车市场预期转暖 1、Tesla打开高端电动车销售市场 电动汽车的悲观预期释放完毕。前期各国政府均制定了较为激进 的新能源汽车目标，而由于技术、安全、成本、配套等多方面的原因， 新能源汽车的销售并未达到预期的速度。短期的 2015年目标面临着 被放弃（例如美国）或无法达到（例如中国）的结果，政府和产业界也开 始收缩战线，谨慎对待电动汽车的发展。 表1、世界至要汽丰市场斯能源车产桶规划 国家 规划时限 篩能海车产舗目标 新能您车类型 美国 2015 4- 100万辆 插电式泯合动力、增程型电动车、纯削动车 2015 + 50万辆 插电式就合动力、纯电动 2Q20 年 5OT万辅 扬电式馳合动力汽车、纯电动汽车 日本 2020 年 200苏辆 电动车.混合动力 2馆0年 年销量的70% 憶国 2020 年 100万辆 电动车 2030 年 500万辆 电动车 英国 2D15 + 24万辆 电动车 法国 2020年前 200万辆 清洁能瀝汽车 201書年 120万辆 电动车 2020 年 小型电动车普履車10% 电动车 Tesla通过中高端市场成功打开销售局面。在现有的电池性能下，合理的电动汽车续航里程必然对应着较高的电池成本， 因此在性价比 方面无法与传统汽车竞争。Tesla的电动汽车直接定位为豪车，通过 外型、内饰、整车性能、控制界面等方面增强用户体验，产生了额外 的附加值，吸引了中高端市场中的消费群体。 图1、TWu削动汽车的内饰及外观 救锯来課：Teila t网 表2、15也的车型销童计划 车型 销量 审占率 2012 Roadster S 5,300+ 1% 2013 Models 21,000 =4% 2014 S andX 30,000+ =2% 2015 低价三代产品，价搖3万義元 数据来源:：血sh官网 Tesla的成功在于类似于iphone的高科技体验和销售模式。一, Tesla的副总裁为苹果公司的前任销售主管，在销售上采用了苹果式 的体验店+订购直销模式。二，良好的售后，无过失电池保换保修， 并在维修期间提供高配臵替代车。三、零首付贷款，10%的首付与美 国政府的7500美元补贴抵消，63个月每月支出1300美元还贷，三 年回购保值率50% 图2 图2、Tesla. Volt. LfM在美国的月度销量（辆） 分析报告 分析报告 O.30002^002aoo1500t ooor?s iA工円【一二牙 O. 3000 2^00 2aoo 1500 t ooo r?s i A 工円 【一二牙 图氛全球主要国家PHEV EA的季度销量（辆） 35000JOVOO^5tKtO20000I 5(?0D 35000 JOVOO ^5tKtO 20000 I 5(?0D ■川 口 1 1 ■法国 口 ： JJ ■ 国 汽车业的下一个苹果？美国的多家机构均对 Tesla寄予厚望，认 为其将成为汽车业的下一个苹果公司，创造出额外 80%的市场需求。 不可否认的是Tesla在电动汽车的设计、整合方面远远领先于其他电 动汽车企业，Elon Musk在三家企业上的传奇色彩也将反向推动 Tesla 的销售。 2、新能源汽车的初步放量将使电池行业保证 30%增速 对于锂电池行业而言，只需有成功的电动车企业即可。在 Volt、 分析报告 分析报告 Leaf、Tesla的成功背后，依然有大量的电动汽车企业经营不佳，例 如美国另外两家电动车公司Coda和Fisker均已陷入破产的境地，国 内的电动汽车企业由于批量小也处于持续亏损中。 但对于锂电池行业 而言，不论有多少家电动汽车企业成为 先驱”只需有企业成功即可 带动锂电池产业链的成长，Tesla开始盈利使得市场借机重拾对于电 动汽车的信心，对锂电池行业的持续增长预期获得加强。 表氛 主要渤力锂电企业的供曲雄（不克