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分析报告 分析报告 新能源材料行业 分析报告 目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 、电池及电池材料行业：动力、储能的进展决定行业行情 4 1、产量分析 4.. （1）锂离子电池产量预计将平稳增长 4 （2）铅酸电池产量增速回归正常 4 （3）碱性电池实现正增长，表现尚可 5 2、需求分析 6.. （1）锂电池的需求稳定增长，手机市场表现较好 6 （ 2）铅酸电池行业的需求仍算稳定 6 3、主要电池材料价格和供给情况分析 7. 4、新能源汽车短期仍难大规模放量 8.. 5、板块指数走势分析 9.. 6、投资策略 1..0. 7、主要风险 1..0. \o Current Document 、光伏行业： 新起点、新机会 1..1 1、 A 股光伏板块年初以来行情走势 1.1 2、光伏产品价格走势 —— 企稳迹象明显 1.2 3、产能大于需求，正逐步走向平衡 1..3 （1）硅料环节供略大于求，大厂垄断基本形成 13 （2）我国对美、韩、欧洲等地多晶硅 “双反 ”调查结果对短期产能的影响 14 （3）下游环节供大于求，但逐步向平衡发展 15 4、全球市场需求无忧 1..6 5、各国政策及市场走向 —— 欧洲市场稳中有降，新市场强势崛起 16 （1）欧洲市场近几年将稳中有降 16 （2）美国市场增长迅速， “双反”仍影响国内企业进入 17 （3）日本光伏需求大幅提升 19 （4）我国光伏支持政策组合拳将打出，需求大幅提升 19 6、投资策略 2..1. 7、主要风险 2..1. \o Current Document 三、核电材料行业：项目稳步推进，高端材料需求仍可期待 22 1、核电全面恢复建设 2..2 2、内陆核电暂难恢复，沿海核电稳步进行 2. 3 3、“二代半 ”技术成熟，未来新建核电将采用三代技术 24 4、核电仍将发展，项目稳步推进，高端材料需求仍可期待 25 5、板块指数走势分析 2..7 6、投资策略 2..7. 7、主要风险 2..7. 四、磁性材料行业：行业需求有所好转，但仍受制于疲弱的价格 ..28 1、需求有所好转 2..8. 2、稀土磁材的价格或将企稳，但难言反弹 2. 9 4、投资策略 3..0. 5、主要风险 3..0. \o Current Document 五、超硬难熔材料行业：总体受经济形势影响较大 30 1、需求增速仍在下滑趋势中 3..0 2、板块指数走势分析 3..2 3、行业投资策略 3..2. 4、主要风险 3..3. 、电池及电池材料行业：动力、储能的进展决定行业行情 1、产量分析 (1)锂离子电池产量预计将平稳增长 我们还是先从产量上考察三类主要二次电池行业的运行情况。 首 先看锂离子电池，2013年1月到5月，国内锂离子电池的总产量为 16.21亿支，同比增长14.13%，增长态势平稳。从单月的情况看，其 中5月的单月产量为3.68亿支，同比增长24.26%，增速还不错。由 于接下来的7月是淡季，预计行业难有特别的表现，但是行业在 9、 10月份新的旺季的表现仍然可以期待一下，我们预计国内锂电行业 全年的产销情况要好于去年，有望实现稳定增长。 图1：国內锂离子配池月度产量 单位：只f月 500,000,000400,000,000 500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000.000 0-20-40-60 ■钿离子电池 —嗎月同比 (2)铅酸电池产量增速回归正常 再看铅酸电池，2013年前5个月国内铅酸电池的总产量为 7776.45万千伏安时，同比增加13.88%,增速和去年同期相比明显回落。从单月情况看，其中5月产量为1578.81万千伏安时，同比仅 增长5.67%。由于去年的高基数原因，我们认为国内铅酸电池的产量 增速将为维持同比增速下滑的态势，就全年来说，有望实现小幅增长, 难有大的亮点 单位：KVAH月30.000,00025r000300020,000,000 单位：KVAH月 30.000,000 25r0003000 20,000,000 15,000,000 10h0003000 5r0003000 0 80 60 40 20 0 -20 -40 酸蕃电池 当月冋比 图3：国內緘性二次电池月度产量120,000.000100,000,000 图3：国內緘性二次电池月度产量 120,000.000 100,000,000 80,000.000 60,000,000 40,000,000 20,000,000