资本资产定价等 .pptxVIP

;本章目录;资本资产定价模（CAPM）;资本资产定价 (CAPM);简单形式CAPM的分析框架;CAPM假设;）;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Saturday, June 19, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。10:40:1110:40:1110:406/19/2021 10:40:11 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2110:40:1110:40Jun-2119-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。10:40:1110:40:1110:40Saturday, June 19, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2110:40:1110:40:11June 19, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。19 六月 202110:40:11 上午10:40:116月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 2110:40 上午6月-2110:40June 19, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/19 10:40:1110:40:1119 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。10:40:11 上午10:40 上午10:40:116月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;;; 无风险借贷对有效集的影响; 无风险借贷对有效集的影响;; 无风险借贷对有效集的影响;在上述假定的基础上，我们可以得出如下结论： 1．根据相同预期的假定，我们可以推导出每个投资者的切点处投资组合（最优风险组合）都是相同的（如图8-10的T点），从而每个投资者的线性有效集都是一样的。 2．由于投资者风险——收益偏好不同，其无差异曲线的斜率不同，因此他们的最优投资组合也不同。 由此我们可以导出著名的分离定理： 投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。 ;A;;;资本市场线（CML）和证券市线;资本市场线（CML）和证券市线;证券市场线（SML） ;证券市场线（SML）;1、 市场组合的标准差等于所有证券等于所有证券与市场组合协方差的加权平均数的平方根，其权数等于各种证券在市场组合中的比例 2、具有较大 值的证券必须按比例提供较高的预期收益率以吸引投资者;O; 均衡结果： 1、所有投资者将持有同一个风险资产组合----市场组合 2、市场组合包含市场中所有的证券，每种证券的投资比例等于其市值占比。 3 、市场风险溢价取决于整个市场投资者的平均风险厌恶程度 4、个别证券的风险溢价取决于该证券与市场的协方差，准确地说，取决于贝塔系数。;市