教学课件：《国际金融》(第一套).ppt

第四节 牙买加国际货币体系 三、牙买加体系的主要特征 国际收支调节多样化。通过浮动汇率制的广泛运用，各国对调节国际收支失衡的措施选择更为丰富。除了依靠IMF和汇率变动外，还可以通过利率机制及国际金融市场的媒介作用，国际商业银行的活动，有关国家外汇储备的变动，以及债权债务、投资等因素来调节国际收支。 第四节 牙买加国际货币体系 四、牙买加体系的评价 汇率波动较大、极不稳定。牙买加货币体系中，浮动汇率制取代固定汇率制成为大多数国家的选择，其余国家也实行钉住汇率制。面对这样一个汇率制度多样化的局面，IMF实际上已经放弃了对成员国的汇率进行干预的责任和义务，使得竞争性贬值或升值时常发生，汇率波动剧烈频繁。 第四节 牙买加国际货币体系 四、牙买加体系的评价 储备货币管理的复杂性。首先，浮动汇率制下主要储备货币的汇率经常波动，对发展中国家极为不利；其次，储备货币多样化加大了国际金融市场上的汇率风险，导致短期资金流动频繁，进一步增加了各国储备资产管理的复杂性；最后，储备货币多样化并没有从本质上解决储备货币同时作为世界货币和主权货币所面临的问题。 第四节 牙买加国际货币体系 四、牙买加体系的评价 国际收支调节机制不健全。由于汇率机制运转失灵，利率机制存在副作用，IMF又无力指导和监督顺差国与逆差国双方对称地调节国际收支等，导致逆差国储备锐减，债台高筑；顺差国则储备猛增，有的成为重要资本输出国，甚至成为最大债权国，全球性国际收支失衡现象日趋严重。 第五节 欧洲货币体系与欧洲货币一体化 一、欧洲货币体系产生的历史背景 二、欧洲货币体系的内容 三、欧洲货币一体化 第五节 欧洲货币体系与欧洲货币一体化 一、欧洲货币体系产生的历史背景 欧洲货币体系(European Monetary System，EMS)，是欧洲共同经济体(European Economic Community，EEC)的长远目标之一，它的起源可以追溯到20世纪60年代以前的诸多徒具形式而不具实质的各类组织或协定。 第五节 欧洲货币体系与欧洲货币一体化 二、欧洲货币体系的内容 建立“欧洲货币单位”：欧共体12个成员国货币加权构成/四个方面的基本作用 实行联合浮动汇率制度：成员国货币间都确定有中心汇率和汇率波动的上下界限 建立欧洲货币基金：到1981年4月形成了总额为730亿美元的“欧洲货币合作基金”，以对成员国提供信贷 第五节 欧洲货币体系与欧洲货币一体化 三、欧洲货币一体化 欧洲共同货币的萌芽：《关于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟的报告》“魏尔纳计划”(三个阶段的主要内容) 建立欧洲货币体系：1978年12月5日布鲁塞尔协定：欧洲货币单位、欧洲货币合作基金、汇率稳定机制 建立欧洲货币同盟：1989年6月“德洛尔报告”/1991年12月《关于欧洲货币经济联盟的马斯特里赫特条约》 欧洲货币一体化：1999年1月1日欧元准时启动，全境流通，各成员国货币完全退出 第六节 当代国际货币体系的改革 一、改革的必要性 二、改革的发展历程 三、改革目标的原则与方向 四、改革的主要方案及评述 第六节 当代国际货币体系的改革 一、改革的必要性 传统的美元本位制很难解决国际收支周期性失衡，且金融危机不断削弱美元的货币地位。 次贷危机对美国金融市场的冲击和影响 次贷危机后美国政府的两大任务：不断增发国债为持续扩大的财政赤字融资/刺激美国居民消费与企业投资 第六节 当代国际货币体系的改革 二、改革的发展历程 特里芬的改革方案：国际管理通货制度 复古方案：回归金本位制 混合储备单位方案 Roosa债券方案 世界美元本位方案 商品本位货币方案 第六节 当代国际货币体系的改革 三、改革目标的原则与方向 改革的目标原则：符合客观经济规律要求/对多数国家公平公正/汇率体系兼具稳定性、灵活性、经济合理性 改革的目标方向：国际汇率制度的改革、国际储备体系的改革、国际收支调节机制的改革 第六节 当代国际货币体系的改革 四、改革的主要方案及评述 改革派方案：构建超主权国际货币(SDRs、替代账户机制、单一货币机制) 改良派方案：实行多元化国际货币(蒙代尔所提出的“全球金融稳定三岛”) 第九章 国际金融机构 主要内容 第一节 国际金融机构概述 第二节 全球性国际金融机构 第三节 区域性国际金融机构