物流经济分析的基本方法.pptxVIP

第 2 章物流经济分析的基本方法;2．1 物流经济分析的基本原理;2．1．2 物流的时间价值 1．时间价值的内涵 在物流经济中，时间价值的内涵可理解为与物流时间把握相关收入的增加、资源占用及资源消耗成本的减少。 主要由资金时间价值、时机价值、时间协调价值组成。 2．资金时间价值 资金时间价值的理论解释，是把资金时间价值的内涵定义为资金的机会成本。 资金的机会成本---资金被某一项经济活动占用后必须放弃其他投资机会的获利可能。 ; 3．时机价值 时机价值，又称为商机价值，其内涵是指由于商品交换的时机不同所形成的综合交易价值差异。 所谓综合交易价值，就是指实现交换过程企业获得的综合价值，包括交换价格、交易成本费用、交易时机不同引起的资金时间价值的差异等。 交易时机价值有两个基本类型。其一是单纯的商机因素。其二是消费时差价值。这一价值通常是由两部分组成，一部分为“先机价值”，另一部分为“延时价值”。 ;4．时间协调价值 时间协调价值是指通过协调相关物的流动时间而获得的价值。 时间协调价值的挖掘方式并不是缩短某项物流过程的时间占用，而是通过协调相关的若干种类物的流动时间，缩短由这类物组合而成的产品的生产周期。 以物的纯流动过程为挖掘对象形成的时间协调价值 以被加工物的流动过程为挖掘对象形成的时间协调价值 以物和被加工物为一体化的挖掘对象形成的时间协调价值;2．2 物流投资决策分析方法;;影响资金时间价值的因素; ; ; ;; ; ; ;?年值(equivalent annual worth) ;资金等值计算公式;2．2．1 净现值法( Net Present Value , NPV ) 1．净现值的内涵 现值（PV):将来某一笔资金的现在价值。 把投资比较的时点确定在原始投资发生的时间，把一项投资方案在未来期间所能获得的各种报酬（现金流入量），按照资金成本折算成总现值，然后把它与原始投资（现金流入量）折成的现值进行比较，其差额就叫净现值（Net Present Value，简称NPV）。; 2．计算步骤 （1）对投资项目寿命周期内各年的营业净现金流量（NCF）进行预测： 各年的NCF＝营业收入－付现营业成本－所得税 （2）根据资金成本将未来的各种报酬折算成总现值： 1）将各年的现金净流量折成现值； 2）将期末固定资产的残值或中途变现价值，以及期末应回收的流动资产，按普通复利折成现值。 将上述1）、2）两项相加，即可求得未来报酬的总现值。; 3）计算投资方案的净现值（NPV），公式如下： ＝ 其中： ——未来报酬的总现值； ——原始投资额的现值； i ——资金利率； ——投资项目的寿命期。 ;3．投资决策 NPV指标的评价准则 净现值法就是根据一项投资方案的净现值是正数还是负数来确定该项方案是否可行的决策分析方法。若NPV是正数，即说明该方案的投资报酬额大于原投资额，那么该方案可行；反之，若NPV0,则不可行。净现值越大，说明项目的经济效益越好。 当用于不同项目方案之间的比较且对项目的投资额没有限定时，则应选择净现值大的项目。; 2．2．2 现值指数法 1．现值指数法的内涵 现值指数（present value index，简称PVI）是指任何一项投资方案的未来报酬按资金成本折算的总现值与原始投资的现值之比。现值指数反映的是单位投资效果优劣的一个度量指标，比较适用于多个投资方案进行评价比较。 现值指数（PVI）＝未来报酬总现值NPV／原投资额现值P ; 【例2-1】某项目有三个可行方案，经过计算，这三个方案的投资额度分别为：C1=150万元，C2=180万元， C3=120万元，建成后5年累计赢利分别为：V1=300万元，V2=396万元，V3=228万元，试比较这三个方案的优劣。 解：计算三个方案的现值指数比： 方案1，V1/C1=300/150=2 方案2，V2/C2=396/180=2.2 方案3，V3/C3=228/120=1.9 结论：三个方案的优劣顺序为：方案2，方案1，方案3。;2．2．3内部收益率法（IRR，Internal Return Rate) 1．内部收益率的内涵 内部收益率是净现值为零的折现率，按此折现率计算的未来报酬的总现值与投资