博时医疗保健行业股票型证券投资基金.pptxVIP

博时医疗保健行业股票型证券投资基金营销文件投资价值发现者Bosera AssetManagement Co., Ltd.主要内容一、基金经理对医疗保健行业的投资观点二、博时医疗保健行业股票基金产品介绍三、博时医疗保健行业股票基金产品特点基金经理对医疗保健行业的投资观点行业持续高增长可期消费升级驱动需求人们收入水平提高，保健意识增强对更高质量医疗产品和服务的不懈追求，案例：片仔癀、东阿阿胶不断提价；高端的瑞芬太尼、舒芬太尼不断取代芬太尼等。2000-2010年我国人均GDP2000-2010年我国人均可支配收入数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 人口老龄化带来旺盛需求 老龄化驱动医药行业的需求：人的一生中，80%的药品消费发生在人生阶段的最后20年。到2020年，我国65岁以上老年人口将达到2.42亿，占总人口的比重将从2000年的6.96%增长近1倍至12%。中国未来四十年老龄化趋势预测不同年龄阶段对医疗的需求数据来源：中国人口老龄化发展趋势研究报告 医保扩容刺激需求 基本医保覆盖面提高：城乡居民参保人数合计达到12.8亿，未来有望实现全覆盖 保障水平不断提升：2011年新农合人均财政补贴已经提高到200元，2012年预计提高到300元2004-2010年城镇居民参保人数 2004-2010年新农合参保人数 数据来源：卫生部数据来源：卫生部政府投入不断增加 三年新医改总投入过万亿元 政府支出占卫生费用比例不断提高2000-2009年政府卫生支出金额政府支出占卫生总费用和财政支出的比例 数据来源：卫生部数据来源：卫生部医药行业市场表现突出1989年至2011年，美国标普500医药指数上涨608％，是标普500指数的近两倍。1995年至2011年，日本医药指数上涨155％，远高于同期日经225指数近60％的跌幅。2006年以来，国内A股的医药行业指数总计涨幅超过390%，远超同期沪深300指数170%的涨幅，医药板块指数早已跨越了2007年6124的高点。数据来源：博时基金，Wind深度调整带来投资机会-I 经过2010年以来为期两年的下跌，医药板块已从高位下来调整充分 医药板块的估值泡沫已基本消化，目前估值远低于过去十年平均水平，接近历史最低估值。数据来源：Wind深度调整带来投资机会-II2012年以来A股各板块涨幅排名 2012年以来医药板块反弹力度有限，目前在各板块涨幅排名中位居倒数第二，深度调整带来投资机会数据来源：Wind子行业投资机会-I 中成药子行业：传统品牌的中成药具有消费属性，其定价能力较强，将明显受益于居民消费升级；而创新为依托的现代中药受到政策保护，同样也具备较强的定价能力，在更加严格的监管环境下拥有技术和规模优势的企业将脱颖而出。 化学制剂子行业：随着肿瘤、心脑血管、内分泌等慢性疾病的发病率将持续上升，随着医保投入加大、居民支付能力提升以及规范化治疗的推进，专科用药仍将继续保持较快增长，具有创新能力和销售优势的公司有望获得持续成长。 化学原料药：随着中国企业的不断成熟壮大，其在国际市场上的话语权将逐步提升，而国际上专利药陆续到期将为中国的特色原料药/仿制药出口提供历史性的机遇。在从特色原料药出口→合同定制（从原料药到制剂）→合作开发→制剂出口→挑战专利/授权仿制药的道路上，中国企业有望不断实现产业升级。子行业投资机会-II 医疗服务：国家推进公立医院改革，建立多元化医疗服务体系，为专科医疗服务打开发展空间，考虑到中国巨大和多样化的医疗需求市场，优质的医疗服务企业是未来投资的良好标的。 生物制药：在关口前移和“治未病”的政策环境下，政府在重大疾病的诊断预防方面投入将逐步增加，疫苗、诊断试剂等的需求有望持续增加。 医疗器械：我国医疗器械与药品的比例仅为1:7，远远低于国际1:1的比例，行业成长空间巨大，未来医疗器械行业会不断涌现各个细分领域的龙头企业。医药商业： 《医药流通行业“十二五”规划》明确提出将在“十二五”期间形成1－3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团、20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业，随着并购整合的加速，行业集中度将进一步提升，龙头商业企业的规模效应将越发显著。博时医疗保健行业股票型证券投资基金产品介绍产品方案概要基金名称：博时医疗保健行业股票型证券投资基金基金类型：股票型基金代码：050026运作方式：契约型、开放式存续期限：不定期基金的设立募集份额总额：不设上限基金管理人：博时基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司投资目标：本基金精选医疗保健行业的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、资