透过财务报表决策企业经营.pptxVIP

主讲人：于久洪 博士 ;于久洪讲师简介;;11;什么是理财?;3种活动;投资管理重点;投资分类;;;;;;期 初 资 产 负 债 表;;;期间;筹资管理重点;筹资管理重点;企业收入的分配;;Wacc的计算（万元）;公司投资与风险管窥;2个等式;;所得税扣除新规定;中小企业发展阶段;不同筹资方式比较;美、中企业资金来源结构对比 （占融资总额的%）;经济发展的周期性变化中企业相应采取的财务策略;1个方法:杜邦财务比率分析方法;杜邦分析法实质： 2级放大，一级缩小;资产;新发行10亿股，10元/股;?? 理 学 定 律 ;5个能力;盈利能力---赚不赚;偿债能力---稳不稳;营运能力---发展能力---现金能力;Z－score模型的内容;存货周转天数;;管理现金流量周期的关键要素;管理现金流量周期的关键要素;　　（一）持有成本 　　企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益。 　　（二）转换成本 　　用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。 　　（三）短缺成本 　　在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系。;　　（一）机会成本 　因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。 　　（二）管理成本 　　对应收账款进行日常管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等。 　　（三）坏账成本 　　坏账成本，即因应收账款无法收回而给企业带来的损失。这一成本一般与应收账款数量同方向变动，即应收账款越多，坏账成本也越多。;;利润和现金的内在关系;利润和现金的内在关系;折旧VS现金（例）;不减少现金的成本费用;财 务 战 略 思 考;财 务 战 略 思 考;财 务 战 略 思 考;财 务 战 略 思 考;1、资产要看来源;2、资产要看结构;识别行业案例;问 题;合理组合应该：;3、资产要看质量;4、资产要看周转;资产; A B;福田汽车(万元，2007);中航光电(万元，2007);资产的来源分析;贵州茅台(万元，2005);贵州茅台(万元，2006);中国国航(万元，2005);中国国航(万元，2006);京新药业(万元，2005);京新药业(万元，2006);哈飞股份(万元，2007.6);哈飞股份(万元，2006);驰宏锌锗(万元，2006);600100?清华同方 现金趋势;600085?同仁堂 5年现金趋势;;资金短缺的最常见因素;新观念之一是资产？还是负债？;是资产？还是负债？;如：按揭购房是资产还是负债？;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;分行业财务状况研究;;;百万元;;;;;;;;;;;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。12月-2012月-20Tuesday, December 29, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。00:28:0700:28:0700:2812/29/2020 12:28:07 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12月-2000:28:0700:28Dec-2029-Dec-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。00:28:0700:28:0700:28Tuesday, December 29, 2020 13、志不立，天下无可成之事。12月-2012月-2000:28:0700:28:07December 29, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。29 十二月 202012:28:07 上午00:28:0712月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十二月 2012:28 上午12月-2000:28December 29, 2020 16、如果一个人不知道他要