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高级财务管理Advanced Financial Management专题一：企业并购财务管理;第三讲 企业并购估价;学习目标;第一节 并购目标公司的选择;第一节 并购目标公司的选择;制定目标公司发现计划;审查目标公司;评价目标公司;第三讲 企业并购估价;第二节 目标公司价值评估的方法;第二节 目标公司价值评估的方法;贴现现金流量法（DCF）;贴现现金流量法（DCF）;成本法（Cost Method）;成本法（Cost Method）;案例2：中远集团收购广远集团资产案;案例2：中远集团收购广远集团资产案;案例3：大连铁龙收购沙鲅铁路支线案;案例3：大连铁龙收购沙鲅铁路支线案;案例3：大连铁龙收购沙鲅铁路支线案;换股估价法（ Stock-for-Stock Valuation）;换股估价法（ Stock-for-Stock Valuation）;换股估价法（ Stock-for-Stock Valuation）;当ER为下限时，对并购企业股东最有利，此时，Pab=Pb/ERL;第三讲 企业并购估价;第三节 贴现现金流量估价法;一、企业整体估价;一、企业整体估价;一、企业整体估价;一、企业整体估价;例题：百货公司;例题3：百货公司;一、企业整体估价;一、企业整体估价;一、企业整体估价;一、企业整体估价;一、企业整体估价;;一、企业整体估价;例题3百货公司其他资料;一、企业整体估价;一、企业整体估价;H模型;H模型;一、企业整体估价;一、企业整体估价总结;;;二、股权资本估价;二、股权资本估价;例题2：大华公司;例题2：大华公司答案;公司自由现金流量与股权自由现金流量的关系;案例4：OS公司自由现金流量预测案例;第三讲 企业并购估价;回顾与展望;第三讲 企业并购估价;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估 ;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估;案例：戴姆勒——奔驰与克莱斯勒合并的价值评估;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。12月-2012月-20Friday, December 4, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。16:43:2416:43:2416:4312/4/2020 4:43:24 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12月-2016:43:2416:43Dec-2004-Dec-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。16:43:2416:43:2416:43Friday, December 4, 2020 13、志不立，天下无可成之事。12月-2012月-2016:43:2416:43:24December 4, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。04 十二月 20204:43:24 下午16:43:2412月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十二月 204:43 下午12月-2016:43December 4, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/12/4 16:43:2416:43:2404 December 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。4:43:24 下午4:43 下午16:43:2412月-20