2021年建材行业研究方法和投资策略分析报告.pdfVIP

证券研究报告 （优于大市，维持） 《建材行业研究方法》 2021年7月22 日 目录 1. 行业主要标的及分类 2. 周期品研究思路 3. 装饰建材研究思路 4. 新材料研究思路 2 1. 行业主要标的及分类  我们把建材板块分为周期品建材、装饰建材和新材料三大类  周期品包括水泥、玻璃、PCCP管、耐火材料等子行业，特点是受宏观经济 政策/投资活动周期等影响较强，产品价格波动幅度往往较大。  装饰建材包括塑料管道、防水材料、装饰板材、装饰涂料、石膏板、吊顶、 瓷砖卫浴等子行业，产品需求与地产施工、竣工以及二次装修有关。  新材料包括玻璃纤维/制品及复合材料、微纤维制品、石英制品等子行业。 表：建材行业细分种类 周期品建材（自上而下） 装饰建材（自下而上） 新材料（自下而上） / 水泥 塑料管道 玻璃纤维制品及复合材料 玻璃 防水材料 微纤维制品 PCCP管道 装饰板材 石英材料 耐火材料 装饰涂料 其他 其他 石膏板 吊顶 瓷砖卫浴 其他 资料来源：海通证券研究所 3 oYmVpVbVcZkW8YlVwV9W7N9R6MtRpPpNoPlOnNsNkPoMsQbRmOoMNZnNnQNZqMoP 1. 行业主要标的及分类  周期品建材  受国家宏观经济政策/投资影响较大，细分品类包括如水泥、玻璃、 PCCP管、耐火材料等行业，水泥板块是周期品建材重中之重。 表：周期品建材细分种类及标的 周期类（水泥） 周期类（玻璃） 周期类（PCCP管）周期类（耐火材料） 周期类（其他） 海螺水泥 旗滨集团 龙泉股份 瑞泰科技 垒知集团 华新水泥 信义玻璃 韩建河山 北京利尔 苏博特 万年青 南玻A 国统股份 濮耐股份 红墙股份 祁连山 金晶科技 青龙管业 鲁阳节能 西部建设 宁夏建材 秀强股份 … … … 塔牌集团 洛阳玻璃 冀东水泥 凯盛科技 天山股份 中航三鑫 上峰水泥 三峡新材 金圆股份 金刚玻璃 福建水泥 耀皮玻璃 四