“降准”不改“稳健”主基调，利率债收益率震荡下行.docxVIP

一、货币市场情况 （一）二季度央行净投放 1839 亿元，货币市场流动性边际宽松 2021 年第二季度，央行货币政策工具操作显示货币市场流动性总体处于边际宽松态势。公开市场操作（不 包含 CBS）和中期借贷便利（MLF）净投放 1839 亿元。其中，逆回购共投放 6900 亿元，逆回购到期量为 5700亿元；国库现金定存投放 2100 亿元，并有 1400 亿元国库现金定存到期；共投放 MLF（含 TMLF）4500 亿元，有 4561 亿元MLF（含 TMLF）到期（见表 1）。 季度内来看，2021 年 4 月，公开市场操作和 MLF 净投放 839 亿元，货币市场流动性较上季度末边际宽松，逆回购操作大多为等量续作；5 月，公开市场操作和 MLF 均为等量续作，月内实现零净投放，货币市场流动性边际收紧；6 月，货币市场流动性再次呈现边际宽松态势，央行公开市场操作和 MLF 实现净投放 1000 亿元。 表 1：公开市场操作与中期借贷便利投放与回笼（截至 2021 年 6 月 30 日，单位：亿元） 时间 货币净投放 国库现金定存 国库现金到期 正回购投放 正回购到期 逆回购投放 逆回购到期 MLF 投放 （含 TMLF) MLF 到期 (含 TMLF) 2020 年 4 月 -3813 0 0 0 0 0 700 1561 4674 2020 年 5 月 5700 0 0