地方政府融资方式与风险控制.pptxVIP

地方政府融资的主要方式与风险控制;目录;一、地方政府融资的重要意义; 我国地方政府融资平台的 组织形式和融资模式大致经历了三个阶段： （1）地方政府融资平台源于上世纪80年代末 ;（2）亚洲金融危机后地方政府融资平台逐渐推广 ;（3）应对本轮国际金融危机，地方政府融资平台快速扩张 ;2、地方政府融资平台的重要意义;是地方政府天才般的创造，避开了法律规定不得市场化融资（地方政府债券）的障碍。 为解决地方政府投资建设和经济、社会发展过程中的投资来源不足开辟了一条较好的通道。 为加快重要工程建设进度、开发当地富有资源及促进城乡协调发展提供了可贵的融资机会。 是投融资体制改革的延续，起到了明显的拾遗补缺作用。;3、地方政府融资平台的优势;4、政府融资的规模总体安全可控;政府债务水平总体安全、可控;（2）.地方政府融资平台虽然蕴含诸多风险，但总体上处于可控状态 一是从贷款增速来看，2010年上半年，金融机构对融资平台的新增贷款仅有60多亿元，占全部新增贷款4.63万亿元的0.14%，比2009年下降了约30多个百分点，不仅贷款增幅明显小于全部贷款增幅，而且融资平台贷款余额占全部贷款余额的比重为17%左右，下降了约2个百分点，特别是国有大型银行整改后的平台贷款余额大幅下降。 二是从风险程度看，根据有关部门的调查，多数贷款能够产生稳定、充足的现金流，可以满足还本付息的需要。 ;三是从银行的风险准备看，我国银行业拨备充足，大部分银行拨备覆盖率都在150%以上，有的甚至达到190%。即使部分融资平台贷款出现问题，也不会引发银行业或国家经济的整体风险。 四是从地方国有资产看，不少地区的地方政府经过多年的积累，拥有数额较大的国有资产，也可以统筹土地等资源，缓解偿债压力，抵御偿债风险。;五是银监会组织清理后余额减少;5、中央政府对地方政府融资平台有益意义的肯定;二、地方政府融资的主要方式;（二）债务性融资;1、商业银行贷款 ;; 3、发行城投类企业债券，债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。国内实践证明，只要将债券利率??补到比同期贷款利率低1—2个百分点，便可极大地增强城投类企业债券融资的吸引力。 ;;;4、通过信托公司发行信托产品融资。信托产品有两种方式： 一种是信托公司直接利用银行资金。 一种则是银行向个人发行理财产品。;（三）资源性融资;1、开发土地资源：这是最大的融资渠道，但目前有越来越多的限制。通过总结各地区经验，对土地开发可以使用一个前提、两种理念、五种方法三位一体的操作思路：; a．一个前提： ?土地储备制度。是指由政府依照法律规定，运用市场机制，按照土地利用总体规划和城市总体规划，通过收回、收购、置换和征收等方式取得土地，直接或进行前期开发后储备，并以公开招标、拍卖等方式按需供应土地，调控各类建设用地需求的制度。;b．两种理念：??? (1)土地包装。结合出让地自身的特点，引入市场经济中商品包装的方法，运用政策规划和商业运作两种手段对出让的土地进行必要的包装，使其在出让中实现最大的价值。??? (2)带动效应。精心筹划土地出让的先后顺序，使先行出让的土地通过开发有效带动土地资源整体的增值，使政府在土地出让的整体活动中获得最大的利益。;c．五种方法： ?? (1)拍卖。拍卖是指在有限的时间内，买受方通过互相加价的方式来竞买，最后以出价最高者胜出。 (2)招标。招标实质是买受方自行估价，最后以出价最接近出让方制定的标准者胜出。??? (3)挂牌。挂牌实质第一位买受方挂牌公示自己的出价，第二位买受方必须以高于第一位的价格挂牌公示，在预先设定的较长时间内，以最后一位挂牌者胜出。 (4)抵押贷款。政府把土地出让给国有资产经营管理公司，由其用于向银行抵押贷款，筹集资金。 (5)资本化融资。以土地作为股份，允许有关方面资金参与，成立股份公司，再利用政府在公司的股份，向社会吸纳资金。这样，等于在方案的施行中进行了两次融资;2、国有企业改革 国有企业也是政府的重要资产之一，对政府宏观经济调控，履行公共职能有着深刻的影响。随着国企改革步伐的加快，各地在利用国有企业改革为地方政府融资方面也做了许多尝试，主要方式有：;（1）．组建强势企业。通过企业重组、企业分立、挂靠联合、兼并收购等方式组建骨干企业或企业集团，通过其优良的资产、有利的地位达到融资的目的。 （2）．产权制度改革。对于有条件的企业，可以通过各种方式进行企业的股份制或股份合作制改革，将国有股份逐步变现。 （3）．经营权分离。对于产权制度改革不能一步到位的企业，可以通过承包、租赁等方式出售企业的经营权，从而达到融资的目的。???