收益分配管理概述.pptxVIP

近十余年来，许多美国公司没有发放任何现金股利，同时又有许多公司发放的股利却超过其当年净利润。美国公司发放的现金股利平均大约占其净利润的50%。公司净利润主要有两个用途:作为股利发放给股东留在公司进行再投资。问题的提出 股利理论分析公司净利润这两种用途之间的分配比例对公司的股票价格的影响，进而对公司价值的影响；是否存在一个最佳的股利支付比例。问题的提出我国沪深两市股利分配的特点： 暂不分配股利现象由94年的9.28%上 升到97年的50%；2. 分配形式主要采用送股、派现、资本积 累转赠以及这三种形式的衍生形式；3. 股利分配政策波动大，二级市场投资者 喜欢送红股而不喜欢派发现金，原因是 派现与股价相比太低，与资本利得相比 微不足道。第7章 收益分配管理 第一节 收益分配概述 第二节 股利政策与公司价值 第三节 股利政策的实施第7章 收益分配管理学习目的与要求 本章主要讲授利润分配的程序、股利支付的方式、股利理论的演变等内容，通过本章的学习需要掌握：1．理解利润分配的顺序；2．熟悉股利支付的程序和方式；3．了解股利理论的演变过程；4．掌握各种股利政策及其基本原理和影响因素教学重点与难点 利润分配的顺序，股利支付的方式；股利政策的比较，股票回购的原理和影响因素。第一节 收益分配概述一、利润分配基本原则（一）依法分配原则（二）分配与积累并重原则（三）兼顾职工利益原则（