证券投资基金法理论与实践.pptxVIP

《证券投资基金法》:理论与实践内 容 概 览前言 “基金”（Fund），无论对个人投资者还是机构投资者来说，都是一种颇为常见的投资工具，它是指一种“汇集投资者资金并以投资证券业为目的的工具”。 全国社会保障基金（简称“社保基金”）是指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。 “社保基金”是不向个人投资者开放的，社保基金是国家把企事业职工交的养老保险费中的一部分资金交给专业的机构管理，实现保值增值。 社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于50%，企业债，金融债不高于10%证券投资基金 、股票投资的比例不高于40%。 1999年之后的主要运用方式基本上是存款与国债等；对于企业年金的运用管理，2004年以后也制定了十分严格的运用管理规范和制度监管框架。同样值得关注的，是局部地区的局部违规运用问题，这些资金的规模虽然不大，但是社会影响十分负面。据不完全统计，1998年以来中国清理回收挤占挪用的基金已达到160多亿元，2001年以来追缴的社保基金也已达到95亿元。尤其2006年又爆出上海社保案。因此，从制度角度探究一下中国社保基金管理运作中存在的问题以及进一步改革和发展的方向，就显得十分必要。基金的类型第一节 证券投资基金的法律内涵第一章 《证券投资基金法》概述 1999年九届全国人大提出了制定《投资基金法》的任务，但是，由于社会对基金认识尚不深入，于是在2003年十届全国人大通过的时候，就变成了《证券投资基金法》了。 在我国，由于对证券投资基金含义认识上的差异，导致2003年出台的《证券投资基金法》并没有直接给出证券投资基金的内涵，而是采取了描述的方式。 《证券投资基金法》第2条：“在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。”基金管理人投资者A证券A基金投资者B证券B投资者C证券C基金托管人 证券投资基金是根据特定投资目的，通过发售基金份额向社会公众或特定对象募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人按照资产组合方式管理，由基金托管人托管，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资组织。第二节 证券投资基金的特征一、集合投资 截至2010年12月31日，我国开放式基金投资者账户总数为19533.39万户，有效账户数7494.94万户，较2009、2010年呈下降趋势。 二、专业理财 由专门的基金管理人和基金托管人进行管理和保管。 基金公司员工的学历（左）和年龄（右）情况三、分散风险 大多数基金都将基金资产分散投资于30-50种不同的证券品种，从而分散风险。 截至2011年9月30日，我国股票投资方向的基金资产净值合计为17692.87亿元，占全部基金资产的83.03%；我国债券投资方向的基金资产净值合计为2177.47亿元，占全部基金资产的10.22%；我国货币投资方向的基金资产净值合计为1265.22亿元，占全部基金资产的 5.94%（其他的0.81%为基金投资方向的基金）。四、投资起点低、费用低 基金单位面值为人民币1元，封闭式基金最低投资额为1000个基金单位，开放式基金最低投资限额为5000个基金单位。基金管理公司收取的管理费一般为基金资产净值的1%-2.5%，投资者购买基金须缴纳费用通常为认购总额的0.25%。第三节 证券投资基金的类型一、公司型基金（corporation-type fund）与契约型基金(contractual-type fund)受托关系基金管理人资产保管人受托关系受托关系投资者（一）契约型基金运作示意图（二）公司型基金运作示意图 二、开放式基金(open-end fund)与封闭式基金(closed-end fund) 开放式基金，又称“追加型基金”，是指证券投资基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金份额，基金也可以随时追加卖出或发行基金份额，基金份额与基金财产规模不固定，基金存续期限不固定的一种基金类型。 封闭式基金，也称“固定型基金”，是指在发行之前就已经确定基金资本总额、发行数量和存续期限，在存续期内基金资本总额及发行份额都保持固定不变的投资基金类型。开放式基金与封闭式基金规模对比 三、公募基金(public offering fund)与私募基金(private placement fund) 公募基金是指按照当地基金市场准入立法，经有关