财务成本管理第九章期权估价.pptxVIP

第九章 期权估价;第一节 期权概述;★ 期权定义的把握要点： 1）期权是一种权利。——它赋予持有人一定的买权或卖权却不必承担相应的义务，购买期权也因此需支付一定的期权费，这一点与期货合约相区别。 2）期权的标的资产--是一种金融衍生品。——它因其特别约定的拟选择购买或出售的标的资产（如股票、债券、货币、股票指数或商品期货等）而“衍生。 3）期权可以“买空”或“卖空”。 ——因为期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。 4）期权的执行--是一种或然价值权。——有利则按执行价格执行合约，不利则弃。 5）美式期权通常比欧式期权更具价值。——因相比欧式期权只能在到期日执行而言，美式期权有更大的选择余地。 ;1.2 看涨期权与看跌期权 ;2021/4/7;1.3 期权市场 ;1.4 期权的到期日价值（以股票期权为例） ;;P219例9-1;;P220例9-2;;;;;;2021/4/7;;2021/4/7;;2021/4/7;;2021/4/7;;;;2021/4/7;;2.1.1 期权估价原理——复制原理;2.1.2 期权估价原理——套期保值原理 看多与看空的现金流量相等;2.1.2 期权估价原理——套期保值原理（小结）;2.1.2 期权估价原理——套期保值原理（计算题解析）;2.1.3 期权估价原理——风险中性原理;2021/4/7;套利活动会促使期权只能定价为6.62元，因为：;2.2.1 二叉树期权定价模型——单期二叉树定价模型;2.2.2 二叉树期权定价模型——两期二叉树定价模型;2.2.2 二叉树期权定价模型——两期二叉树定价模型（解题）;2021/4/7;2.2.2 二叉树期权定价模型——两期二叉树定价模型（解题）;2.2.3 二叉树期权定价模型——多期二叉树定价模型;2021/4/7;2.2.3 二叉树期权定价模型——多期二叉树定价模型（解题）;2.2.3 二叉树期权定价模型——多期二叉树定价模型（解题）;2.2.3 二叉树期权定价模型——多期二叉树定价模型（解题）;2.3.1 布莱克—斯科尔斯期权定价模型——基本假设与公式;教材P242例9－12;2.3.4 布莱克—斯科尔斯期权定价模型——看跌期权估价;2.3.5 布莱克—斯科尔斯期权定价模型——派发股利的期权估价;2.3.6 布莱克—斯科尔斯期权定价模型——美式期权的估价;;3.1.1 项目投资与实物期权——扩张期权;3.1.1 项目投资与实物期权——扩张期权（计算分析） 教材P247例9－16;3.1.2 项目投资与实物期权——时机选择期权;2021/4/7;3.1.2 项目投资与实物期权——时机选择期权（计算分析）教材P249例9－17;3.1.2 项目投资与实物期权——时机选择期权（作业）;3.1.3 项目投资与（实物）期权——放弃期权;3.1.3 项目投资与（实物）期权——放弃期权（计算分析） 教材P253例9－18;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。4月-214月-21Wednesday, April 7, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。20:19:1520:19:1520:194/7/2021 8:19:15 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。4月-2120:19:1520:19Apr-2107-Apr-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。20:19:1520:19:1520:19Wednesday, April 7, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。4月-214月-2120:19:1520:19:15April 7, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。07 四月 20218:19:15 下午20:19:154月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。四月 218:19 下午4月-2120:19April 7, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/4/7 20:19:1520