财务知识——国际结算案例(ppt62).pptx

一.国际结算案例 ;分析：;案例 2; 分析：; 结论： 由于存在输金方式，通过黄金的输出入结算，实现了汇率向铸币平价的回 归，并形成了以铸币平价为基础，以黄金点为波幅的汇率形成及调解机制。;;国家（货币）; 资料:; 由于各国“巨无霸”的美元价格不同，因而相应的PPP汇率与实际汇率也不同。 如果国外“巨无霸”比美国便宜，那么实际汇率（外国货币除以美元）比PPP汇率高，美元被高估。如果国外“巨无霸”比美国的贵。 实际汇率就低于PPP汇率，美元被低估。;资料:;三.外汇交易案例 ;德国;;;案例 3;结论： 这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为卖空交易或空投交易。同理，若预测外汇汇率上涨的投机交易称为买空交易或多投交易。外汇投机者为赚取投机利润进行交易。 ;案例4;英国银行;英国银行卖出3个月美元外汇的价格（汇率）是： 可从下面计算中得出：;;案例 5;分析：; 在同一时间，纽约市场和巴黎市场汇率如下： 纽约市场： USD 1＝ € 1.1510－1.1540 巴黎市场： USD 1＝ € 1.1550－1.1580 套汇可获利多少？;在同一时间，伦敦、巴黎、纽约三个市场汇率如下： 伦敦市场： 1 ￡＝USD 1.6558－1.6578 纽约市场： 1 ￡＝ € 1.6965－1.6975 巴黎市场： 1 USD＝ € 1.1503－1.1521 套汇可获利多少？;分析; 某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利率7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥，远期6个月汇率为1 USD＝139.40 J￥。 根据上述条件，套利者做套利交易有无可能？若有可能，套利者以1.4亿日元进行套利，利润多少？;2、套利者以1.4亿日元套利; 我国某企业从法国进口一套设备，需在3个月后向法国出口商支付120万欧元，该企业拟向中国银行申请美元贷款以支付这笔进口货款， 若按当时1 USD＝1.2 €的汇率计算，该企业需申请100万$贷款，为固定进口成本和避免汇率变动的风险， 该企业向银行支付10000$的期权费购买一笔期权。 三个月后，根据汇率变化可能出现下列三种情况：;① 美元对欧元汇率由1 USD＝1.2 €下跌至1 USD＝1.15 €， 此时该进口??业行使期权，按合约汇率1 USD＝1.2 €进行交割，支付100万$购进120万€，加上1万$期权费，共支付101万$。 但若该进口商没有购买期权，按当时即期汇率购买120万€，则需支付120万÷1.15＝104.34万$才能买进120万€。 通过利用期权交易，尽管进口商支付了1万$期权费，但有效避免了3.34万美元（104.34万－101万）的外汇风险损失。;美元对欧元汇率由1 USD＝1.2 €上升至 1 USD＝1.25 €， 此时该进口商应放弃行使期权， 在市场上按1 USD＝1.25 €汇率直接购买120万€，且只需支付120万÷1.25＝96万$， 加上期权费1万$，共支出97万$。 这比执行期权支出100万$降低成本3万$。; 日本某出口商向美国出口一笔价值1亿美元的货物，以美元计价，两年后结算货款。 日本出口商为避免两年后结算时美元贬值造成损失。提出在合同中列入外汇保值条款。 以瑞士法郎为保值货币，并约定美元与瑞郎的固定比价为 1 USD＝2 SF，若两年后美元稳定或升值，则美国进口商仍可支付1亿美元； 若两年后美元贬值了，即1 USD＝1.8 SF， 则日本出口商则可根据外汇保值条款要求对方支付相当于2亿瑞郎的美元，以保证其实际的美元收入不变， 也就是说美元进口商这时应向日本出口商支付： 2亿瑞郎÷1.8＝1.11亿美元。 可见虽然美元贬值了，但日本出口商却因外汇保值多得到1100万美元而避免了贬值的损失。;四.汇率分析案例——欧元兑美元长期汇率走势分析 ;33; 由上图可以确认，欧元兑美元汇率大体经历了三个阶段。 第I阶段（1999.1－2000.10）欧元持续走低 从€1=$1.2跌至€1=$0.82 最大跌幅达32% 第II阶段（2000.10－2002.2）盘整期 始终在€1=$0.9到€1=$0.8之间做箱体整理