2021年动力锂电行业整体产业链情况及行业分析.docxVIP

动力锂电行业整体产业链情况及行业分析 ??一、新能源汽车行业发展分析 ??1.12018新能车产销增速同比超60%,2019Q1抢装延续2018年新能源汽车产销量维持高速增长.2018年全年新能源汽车累计实现产销量分别为127.05万辆和125.60万辆,同比分别增长60.01%和61.65%.2019年一季度补贴新政尚未出台,下游抢装明显.2019年一季度新能源汽车累计实现产销27.81万辆和27.42万辆,同比分别增长85.40%和91.75%. 2017-2019Q1新能源汽车累计产量（万辆） 2017-2019Q1新能源汽车累计销量（万辆） ??分月来看,2018年上半年政策过渡期内抢装效应明显.18年6月12日,新能源汽车补贴新政开始实施,EV乘用车商用车销量均出现明显萎缩,三季度末重回高速增长通道.2019年一季度处于政策真空期,行业预期补贴退坡幅度较大,下游抢装热情高涨. 2017-2019Q1新能车当月产量（万辆）及变化 2017-2019Q1新能车当月销量（万辆）及变化 ??产业结构方面,2018年新能源乘用车的销量为105.3万台,其中纯电动乘用车79.2万台,同比上涨71.43%；插电式混合动力乘用26.1万台,同比上涨139.13%；新能源商用车销量为19.4万台,其中纯电动商用车18.9万台,同比上涨2.32%；插电式混合动力商用车0.47万台,同比下滑62.22%.全年来看,乘用车占比达84.48%,同比上涨10.12个百分点.2019年一季度新能源乘用车销量25.5万台,其中纯电动19.3万台,插电式6.2万台；新能源商用车2.16万台,其中纯电动1.99万台,插电式0.17万台.乘用车占比达92.20%. 车型销量（辆）及同比增速 ??从新能源乘用车市场来看,最主要的变化即是纯电动A00级车型市场份额的下降,以及纯电动A0级市场的上升.具体来说,A00级纯电动汽车占比由2017年的55%下滑至36.9%,而A0级和A级分别由5.5%和18.9%上涨至11.8%和24.6%.这主要与2018年新能源汽车补贴政策调整有关,续航里程较低的车型将不再获得补贴或补贴退坡较大,车企积极推出纯电动SUV产品,因此,A00级市场份额下降,A0级市场份额上升. 2017年新能源乘用车市场组成 2018年新能源乘用车市场组成 ??二、动力锂电行业集中度分析 ??2019年3月,国内动力电池产量合计8.2GWh,其中三元电池5.5GWh,占比66.8%,磷酸铁锂电池2.5GWh,占比30.4%.1-3月,国内动力电池累计产量达19.8GWh,其中三元电池12.1GWh,占比61.1%,磷酸铁锂电池7.1GWh,占比35.9%.电池联盟数2018年国内三元电池产量为39.2GWh,占比55.52%,磷酸铁锂电池产量为28.0GWh,占比39.7%.三元电池占比呈现出上升趋势. 2018年国内动力电池产量结构分布：三元占比55.52% 2019年1-3月国内动力电池产量结构分布：三元占比61.11% ??从企业来看,2018年共有93家电池芯厂实现了装机供应,较2017年减少9家.其中CATL以23.54GWh占比41.31%,排在首位；比亚迪以11.44GWh占比20.08%,排名第二；两家合计占比61.39%,2019Q1两家合计实现装机9158.52MWh,占比提升至74..34%.三到五名分别为国轩高科（3.1GWh,5.44%）、天津力神（2.08GWh,3.65%）、孚能科技（1.93GWh,3.39%）.CR5达73.87%,CR10高达83.06%.而2017年全年的装机CR5为60.45%,CR10为72.19%.单车带电量提升.测算乘用车和商用车的平均单车带电量,2018年全年新能源乘用车平均单车带电量31.42KWh,同比提升29.09%；新能源商用车平均单车带电量123.43KWh,同比提升5.70%. 2017年动力电池企业装机量占比 2018动力电池企业装机量占比 ??二、2018A2019Q1锂电产业链整体情况总结 ??1、锂电行业整体营收与净利润增速情况分析 ??将锂电池产业链划分为上游资源（锂资源、钴资源）、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池和锂电设备8个部分,其中锂电设备由机械行业覆盖.标的公司囊括锂资源板块7家,钴板块公司4家,正极材料板块公司8家,负极材料板块公司3家,电解液4家,隔膜5家,电池10家,合计共37家公司（其中5家覆盖多个板块）. 锂电相关业务营收及归母净利润 - - 2018A营收（亿元） 2019Q1营收（亿元） 18AYoY 19Q1YoY 2018A归母净利润（百万元） 2019Q1归母净利润（百万元） 18AYoY 19Q1YoY