第四章企业价值评估的收益途径.pptxVIP

第四章　企业价值评估的收益法;;第一节　收益法的基本原理;　　二、收益法原理讲解 　　如果你朋友欠你钱2000元，计划归还， 　　方案一：现在就全部归还 　　方案二：现在还1000元，一年后再还1000元， 　　　　　　　　你希望是哪种？;　　㈠货币时间价值的含义 　　指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 ;　　㈡相关概念 　　1.复利 　　每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算， 俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如 年、月、日等。除非特别指明，计息期为1年（但是本教材基本上都是年 度的概念）。 　　　2.现值 　　现值的符号记为P，它表示资金发生在某一时间序列（本教材基本 上都是年度）起点时的价值。 ;　　3.终值 　　终值的符号为F，它表示资金发生在某一时间序列终点时的 价值，故又称将来值。现实生活中称之为本利和。 ;　　4.年金 　　⑴定义 　　年金的符号为A，它表示在某一时间序列内每次等额收付的金额。 　　⑵特点 　　每笔收付之间相隔时间相等；每笔金额相等。 　　⑶分类 　　①普通年金（后付年金） 　　指从第一期起，在一定期内每期期末等额发生的系列收付款项。当 期限无限期等额收付时（n→∞），称为永续年金 　　②预付年金（先付年金） 　　从第一期起，在一定期内每期期初等额发生的系列收付款项。 　　③递延年金