海信电器盈利能力分析.docx

PAGE PAGE 1 海信电器盈利能力分析 　　 　　罗昕怡 　　 　　 　　 　　摘要：盈利能力是一个公司在一定时期内获得利润的能力。利润率越高，盈利能力就越强。对于运营者而言，通过盈利能力的分析，可以发现经营管理过程中的问题。通过相关利润指标与同行业的比较，可以衡量出经营者的经营业绩。对企业盈利能力的分析，就是对企业利润率的深层次分析。以海信电器为例，本研究主要分析了以反映资本经营与资产经营盈利能力、商品经营盈利能力、上市公司盈利能力的财务指标。找出公司存在的相关问题，并提出相关对策。 　　关键词：海信电器;盈利能力;财务指标分析 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2021）12-0098-04 　　一、海信电器简介 　　青岛海信电器股份有限公司成立于1997年4月17日。公司前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司，1996年12月23日经青岛市体改委批准，青岛海信电器公司作为发起人，采用募集方式，组建股份有限公司。1997年4月成功发行人民币A股股票7 000万股，向社会公开募集42 560万元，并在上海证券交易所上市流通，中文名称缩写海信电器，公司股票代码600060。海信电器从2000年开始实施以技术领先为核心的产品差异化竞争战略，跟踪世界尖端数字技术，研发与世界同步的平板产品，产品覆盖中国、欧州、北美、澳大利亚、中东等多个市场。 　　二、企业盈利能力 　　（一）资本经营盈利能力 　　1.因素分析 　　分析对象：2.8%-7%=-4.2% 　　连环替代分析： 　　2021年：[5.38%+（5.38%-1.14%）×0.7]×（1-16.16%）=7% 　　第一次替代（总资产报酬率）：[2.57%+（2.57%-1.14%）×0.7]×（1-16.16%）=2.99% 　　第二次替代（负债利息率）：[2.57%+（2.57%-0.74%）×0.7]×（1-16.16%）=3.23% 　　第三次替代（杠杆比率）：[2.57%+（2.57%-0.74%）×0.82]×（1-16.16%）=3.41% 　　2021年：[2.57%+（2.57%-0.74%）×0.82]×（1-31.33%）=2.80% 　　总资产报酬率变动影响为：2.99%-7%=-4.01% 　　负债利息率变动影响为：3.23%-2.99%=0.24% 　　资本结构变动影响为：3.41%-3.23%=0.18% 　　税率变动的影响为：2.8%-3.41%=-0.61% 　　可见，海信电器2021年比2021年净资产收益率减少4.12%，主要是总资产报酬率降低所引起，它使净资产收益率下降4.01%;负债与净资产的比率上升发挥了一定财务杠杆的作用，使净资产收益率上升了0.18%;所得税税率的上升使净资产收益率下降了0.61%，企业负债筹资成本对净资产收益率影响较小，仅为0.24%。 　　2.现金流量指标对资本经营盈利能力的补充 　　由上表可知，海信电器的净资产现金回收率及盈利现金比率都有显著下降，说明公司的盈利能力有所减弱，盈利质量也有所下滑。 　　3.资本经营盈利能力同行业分析 　　由上表可以看出，海信电器净资产收益率在同行业公司属于居中位置，其盈利能力与同行业公司相比仍需要加強。 　　（二）资产经营盈利能力分析 　　1.因素分析 　　由上表可知，海信电器2021年全部资产比2021年下降了7.95%。 　　连环替代分析： 　　总资产报酬率=2.57%-5.38%=-2.81% 　　2021年：总资产报酬率=1.4×3.88%≈5.38% 　　（第一次替代）（总资产周转率） 　　总资产报酬率=1.3×3.88%=5.04% 　　（第二次替代）（销售息税前利润率） 　　总资产报酬率=1.3×1.98%=2.57% 　　2021年：总资产报酬率=1.3×1.98%=2.57% 　　可得出：总资产周转率变动影响为：5.04%-5.38%=-0.34% 　　销售息税前利润率变动影响为2.57%-5.04%=-2.47% 　　分析结果表明，海信电器本年全部资产报酬率比上年降低了2.81%，主要是销售息税前利润率降低的结果，它使得总资产报酬率下降了2.47%。同时，总资产周转率也使总资产报酬率降低了0.34%。由此可见，要提高企业的资产报酬率，增加企业的盈利能力，就要从提高企业的销售息税前利润率以及总资产周转率两方面着手。 　　2.现金流量指标对资产经营盈利能力的补充 　　根据上表可以看出，2021年海信电器的全部资产现金回收率下降至-0.32%，与2021年相比下滑较多，说明该公司利用资产获取现金的能力正在逐步变差，在盈利能力和盈利质量方面都有所下降。 　　3.资产经营盈利能力同行业分析 　　由