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规范创新 推动我国银行业理财业务稳健发展 ——中国银行业协会黄润中秘书长在2017年两岸暨港澳银行业财富管理论坛上的致辞 （2017年7月14日 杭州） 尊敬的各位领导、嘉宾、女士们、先生们、朋友们： 大家上午好！ 今天十分高兴与荣幸在美丽的杭州西子湖畔与各方高朋齐聚一堂，一起召开“2017年两岸暨港澳银行业财富管理论坛”。首先，请允许我受潘会长委托代表中国银行业协会欢迎并感谢各位领导嘉宾百忙之中莅临论坛，共同关注银行业财富管理，论道行业发展。十分感谢金融时报社、香港银行学会与我们长期以来的密切合作，非常感谢协办单位澳门金融学会、台湾金融研训院，特别感谢支持筹备论坛的浙江银监局、浙江省银协和浙商银行，同时，也衷心感谢社会各界长期以来对银行业发展的支持与帮助！ 大家知道，随着经济的发展和国民收入的持续增长，财富管理在助力服务实体经济、优化产业结构以及促进居民财富保值增值、共享经济发展成果等方面发挥着越来越重要的作用。财富管理在200多年前起源于瑞士，兴起于40多年前的美国，到了2002年，以我国招商银行推出50万元起点金葵花客户专属理财以及2007年中国银行开展私人银行业务为标志，我国银行业开始了财富管理的起步探索。从全球实践发展来看，商业银行是财富管理的主要机构。财富管理为全球通称，理财则是有中国特色的称谓。财富管理及理财既有联系也有区别，逐渐趋同于以客户为中心，为客户（私人与机构）的财富、资负、流动性、账户、风险、损益安全与传承等的财富保值增值提供专业的综合金融服务。从我国银行理财业务的角度来看，截至2016年末，银行理财规模达到29.05万亿元，在总规模为116.18万亿元的大资管中占比达到了25%，在各类机构中占比最高，可以看出，银行理财已经成为大资管行业中最为重要的基石。 今天论坛的主题是“规范、创新、发展”，这个主题十分契合当前经济金融形势的要求，也非常符合银行业财富管理的实际，很有价值和意义。借此机会，我想从我国银行理财业务方面浅谈两点认识，抛砖引玉，与在座各位分享与探讨。 一、规模与结构渐变，我国银行业理财业务经过快速发展后出现新情况 经过十多年的快速发展，理财业务取得了长足的进展，截止2016年末，银行业理财规模达29.05万亿元，同比增长23.63%；2016年，银行理财践行普惠金融理念，为投资者实现投资收益9,772.7亿元，较大地增加了居民财富；业务收入占中间业务收入的比重超过16%，已成为银行中间业务收入的重要组成部分。从资金运用情况来看，银行理财坚持服务实体经济的宗旨，助力解决企业“融资难”、“融资贵”的问题，近七成理财资金通过配置非标资产和债券等资产支持实体经济发展，有效推动解决企业并购重组等融资和企业融资成本的下降；理财产品通过参与国家重点产业基金，在落实国家“一带一路”等战略、产业结构优化等方面起到重要的支持作用；积极履行社会责任，促进生态环境保护，支持绿色产业发展。 当前，随着经济新常态的发展和防风险、治乱象、去杠杆、挤泡沫、强监管等决策措施的推进，银行理财出现了一些新情况。2017年5月末，我国商业银行理财规模为28.4万亿元，环比净下降了1.6万亿元，同比增速跌至个位数9%，为近十年来最大单月降幅。理财业务从高速发展期，逐步进入中高速增长；银行理财结构调整呈现出机构客户投资规模增长较快、理财产品期限结构日趋稳定、产品风险等级较低、股份制银行理财规模较大等新特点；银行理财业务也展现出潜力巨大的三大发展趋势： 一是净值型产品将或成为竞争焦点。随着对理财产品回归资产业务本质的逐渐重视和对投资者风险教育的深入开展，各银行对净值型产品的研发和发行愈加重视和青睐。2017年，开放式预期收益型产品的规模占比有望超越封闭式预期收益型产品，净值型产品将会成为各家银行机构的竞争焦点。 二是资产证券化或将有更多投资机会。由于资产证券化产品溢价优势比传统债券产品更加明显，资产证券化可能成为各家银行大类资产配置的重要理财产品种类。资产证券化将为银行理财“非标转标”带来巨大空间。 三是委外投资模式或将逐渐发展。在目前的发展环境中，拓展MOM和FOF已成为银行理财委外投资的重要方式。在竞争激烈的投资局面中，MOM和FOF能一定幅度上有助于银行理财投资降低波动率、提升收益率。因此，类似FOF、MOM等模式对大资金管理更具优势，有可能演变成银行理财中重要的投资模式之一。 二、规范与创新并举，促进银行理财业务稳健发展 未来，银行理财业务发展前景广阔，同时面临着挑战与机遇。从挑战来看，首先，由于银行理财产品法治环境有待完善，比如尽管合同协议上明确客户承担风险，但刚性兑付