上市公司营运资金管理探析.docx

. . . . . . z z 本科毕业设计（论文） 开 题 报 告 题 目 上市公司 营运资金管理探析 一、论文选题的背景、 意义 （一）背景 营运资金是企业资金总体中最具有活力的组成部分，甚至从根 本上是维系于 营运资金的运转情况的。营运资金转是固定 资金乃至整个资金转的依托。显 然没有营运资金的良好运 转，企业的生存与发展是不可能的，因此良好的营运资 金 管理是企业生存和发展的必要条件，研究营运资金管理对企业生存具有重要意 义。在经济全球化背景下，企业竞争尤 其是上市公司竞争更为激烈。上市公司的 竞争不仅包括外部和其他公司的竞争，还包括了公司部人员的竞争，营运资 金 的各个面是否合理，这对上市公司在全球化的市场上提 高竞争力有很大的作 用。 （二）意义 瞬息万变的全球化市场上， 上市公司通过对应收账款进行管理， 合理制定信 用政策，降低投资成本；通过对现金的管理，保证其现金持有 量达到合理水平； 通过对存货的管理，确定存货的最佳经 济订货批量，可以增加上市公司的利润， 减少投资成本， 以求公司在市场上获得更高的效益。通过对上市公司营运资 金管 理存在的问题进行分析，和提出的相应对策，上市公 司应该调整其营运资金各 面的管理政策，以求达到企业价值最大化。 （三）文献综述 1、国外关于营运资金管理问题 的研究 国外对于营运资金管理问题的研究始于 20 世纪 30 年代，主要容是对各营 运资金项目（主要是应收账款、存 货、等流动资产）如进行优化。 20 世纪末 开始，上市公司 开始研究营运资金管理对公司盈利能力之间的关系，以赢得 企 业 利 润 最 大 化 。 Ioannis Lazaridis 和 Dimitrios Tryfonidis （ 2006 ）调查营运资金管理与上市 公司盈利能力的关系，并以 131 家在雅典证券交易所（ ASE）上市的公司2001-2004 年这一期间作为一个示例。 认为本文的目的是建立一种具有统计意义的在盈利能 力，现金转期和在 ASE 的上市公司的其他组成部分之间的关系。我们的研究 结果显示在盈利能力，通过净营业利润测算和现金转期三者之间具 有统计意 义。更多的管理者能够为他们的公司创造利润通 过正确处理现金转期和保持 每一个组成部分（应收账款， 应付账款，存货）都处在最佳水平。 Pedro J. Garc ía, Pedro Mart ínez（ 2007 ）认为这里提供的研究的目的是提供有 关营运资金管理对示例的中小型西班牙公司盈利能力的影响 的实证证据。就这一 点，我们收集了一组涵盖 1996-2002 年这一期间的 8872 家中小型公司。 健全的 生性问题的存在的这一结果，表明管理人员能够通过减少公司的应收账款天 数和 存货天数来创造价值。同样，缩短转换期现金也能够 提高公司的盈利能力。 2 、国关于营运资金管理问题的研究 （ 1）营运资金管理概述 营运资金是流动资产与流动负债的差额。营运资金的含义有广义和狭义两 种，营运资金又分为流动资产和流动负债两个面，但是按照不同的角度分，又 有多种不同的分类，营运资金是公司的财务管理的重要组成 部分，对企业的正常 运转具有重要意义。 孟兆芹和宏宽 （ 2008 ）认为， 营运资金是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组 成部分，保持其的畅通运行具有非常 重要的意义。营运资金是流动资产与流动负 债之间的差额， 故加强营运资金的科学管理就是要加强流动资产和流动负 债这两 个面的管理。即：第一，企业应该投资多少在流动 资产上，即资金运用的管理， 主要包括现金管理，应收账 款管理和存货管理。第二，企业应该怎样来进行流动 资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商 业信用的管理。 对流动资产来说，要尽量减少在流动资产 上的投资额，加速资金转；对流动负 债来说，要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业的日常运作需求。同时 也要考虑短期资金成本的问题。 媛媛（ 2008 ）认为，运资本又称营运资金，是指流动资产减去流动负债后 的余额。以营运资金为目标，对企业的营运资金实行 “ 营运资本管理” 的法， 已成为 2l 世纪以来企业财务管理中一项卓有成 效的法。营运资金从财务角度看 应该是流动资产与流动负 债关系的总和，在这里 “ 总和 ” 不是数额的加总，而是 关系的反映，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这 两个面的问题。 加强营运资金的管理可以加快现金、存货、 应收账款的转速度、避免资金循环 过程中的过度占用，从 而降低资金占用成本。 还可以有效的进行营运资金管理， 可以提高资金的