高级财务会计第5章衍生工具.pptxVIP

第五章 ;一、金融工具系列准则; 形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同 甲公司 乙公司 ;;金融资产和金融负债的分类;四、衍生金融工具的产生与发展 期货合约 布雷顿森林体系 汇率波动 利率波动 ;五、衍生金融工具特征 其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、信用等级或类似变量的变动而变动，该变量与合同的任一方不存在特定关系。 不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资 在未来某一日期结算;六、衍生金融工具分类 远期（Forward） 期货（Future） 期权（Option） 互换（Swap） 通常按公允价值确认在资产负债表中 公允价值变动通常记入当期损益 需要获得适当的估价 ;1 远期合同; 2.期货合同;特点 （1）交易单位、交割日期、地点标准化 （2）交易双方不直接接触，各自与自己的结算公司结算 （3）结算每天进行，不是到期一次进行 （4）合约买卖者可在交割日前采取对冲交易结束头寸，无需实现实物交割;功能（1）控制成本（2）保障商品利润 （3）降低外汇风险（4）协助现货交易（5）投资获利 （6）价格发现机制 种类（1）农产品期货（2）林产品期货 （3）贵重金属期货（4）能源期货 （5）金融期货（利率、股指、外汇）;例：某香港投资者通过分析认为某甲股票价值被低估，于是在X1年10月15号买进该股票100万港币，但他又担心股指下跌股价随之下跌，如何设计投资？（X1年10月15号恒指为4033.8点，每点50港币）;期货合约交易基本组织管理特点 期货交易的组织机制 组织期货交易结算的机构——结算公司 期货交易的保证金要求 每日价格限制和头寸限制 关闭合约 交割 ;远期和期货的差异;3.期权（Option）;(欧式、美式）;有义务在到期日或到期日前应买方要求按协定价格买入某种金融资产;（1）买进看涨权 如：某投资者预计绿豆价会上涨，现价1200元/吨，他以每份200元购入二份三个月绿豆期权，每张10吨。 若三个月后，每吨上涨200元;若三个月后每吨跌200元 （2）买进看跌期权 如上例：若三个月后，每吨上涨200元 若三个月后每吨跌200元 ; 某投资者想购买A公司的股票，其市价为每股100元。??? 该投资者看好该公司的发展前景，预料其股票价格会升至115元以上，他就以每股1 0元的价格购买了200股，其限3个月、协议价格为每股105元的看涨期权 1．约定的期限内，股票价格升至不低于115元，其期权的价格也随之涨到每股不低于10元; 2．股票并未涨至115元以上;如A公司股票市价现为每股100元，投资者预料股票会下跌，于是就以每股10元的价格购入了200股、期限为3个月、协议价格为每股95元的看跌期权 1．在规定的期限内，股票价格下跌至每股85元以下，这种看跌期权的价格也会随之涨至每股10元以上; 2. 股票的价格并没有下跌，或虽然下跌但没有跌至每股85元以下;4.互换合同; 货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。; Ｍ公司具有美元借款的优势但需要日元资金，因此在取得三年期１００万美元贷款后当即与Ｎ银行签订了一项期间三年的货币互换合同。将１００万美元按当天的利率１美元＝１２５日元的汇率将美元换算成日元。美元的固定利率为７．２％，日元的固定利率为６％。每年交易双方相互支付一次利息，互换交易终止日双方换回本金。Ｍ公司以美元为记帐本位币。; 100万美元本金 12500万日元本金 ; 7500000日元利息 72000美元利息 72000美元利息;利率互换 例：B银行，贷款条件： 企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注 AAA