二叉树定价模型.docVIP

PAGE PAGE 1 期权定价的二叉树模型 Cox、Ross和Rubinstein提出了期权定价的另一种常用方法 二叉树（binomial tree）模型，它假设标的资产在下一个时间点的价格只有上升和下降两种可能结果，然后通过分叉的树枝来形象描述标的资产和期权价格的演进历程。本章只讨论股票期权定价的二叉树模型，基于其它标的资产如债券、货币、股票指数和期货的期权定价的二叉树方法，请参考有关的书籍和资料。 8.1?? 一步二叉树模型我们首先通过一个简单的例子介绍二叉树模型。例8.1 假设一只股票的当前价格是$20，三个月后该股票价格有可能上升到$22，也有可能下降到$18. 股票价