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蒙特卡洛方法及其应用 【最新资料，WORD 文档，可编辑修改】 第 1 页 共 10 页 蒙特卡洛方法及其应用 1 风险评估及蒙特卡洛方法概述 １. １蒙特卡洛方法。 蒙特卡洛方法，又称随机模拟方法或统计模拟方法，是在 20 世纪 40 年代随着电子计算机的发明而 提出的。它是以统计抽样理论为基础，利用随机数，经过对随机变量已有数据的统计进行抽样实验或随 机模拟，以求得统计量的某个数字特征并将其作为待解决问题的数值解。 蒙特卡洛模拟方法的基本原理是：假定随机变量 X 1、X 2、X 3 ……X n、Y ，其中 X 1 、X 2、X 3…… X n 的 概率分布已知，且 X 1、X 2、X 3…… X n、Y 有函数关系： Y=F （X 1、X 2 、X 3……X n ），希望求得随机变量 Y 的近似分布情况及数字特征。通过抽取符合其概率分布的随机数列 X 1、X 2、X 3…… X n 带入其函数关系式 计算获得 Y 的值。当模拟的次数足够多的时候，我们就可以得到与实际情况相近的函数 Y 的概率分布和 数字特征。 蒙特卡洛法的特点是预测结果给出了预测值的最大值 ,最小值和最可能值，给出了预测值的区间范围 及分布规律。 １. ２风险评估概述。 风险表现为损损益的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属 于广义风险。正是因为未来的不确定性使得每一个项目都存在风险。对于一个公司而言，各种投资项目 通常会具有不同程度的风险，这些风险对于一个公司的影响不可小视，小到一个项目投资资本的按时回 收，大到公司的总风险、公司正常运营。因此，对于风险的测量以及控制是非常重要的一个环节。 风险评估就是量化测评某一事件或事物带来的影响的可能程度。根据“经济人”假设，收益最大化 是投资者的主要追求目标，面对不可避免的风险时，降低风险，防止或减少损失，以实现预期最佳是投 资的目标。 当评价风险大小时，常有两种评价方式：定性分析与定量分析法。定性分析一般是根据风险度或风 险大小等指标对风险因素进行优先级排序，为进一步分析或处理风险提供参考。这种方法适用于对比不 同项目的风险程度，但这种方法最大的缺陷是在于，在多个项目中风险最小者也有可能亏损。而定量分 析法则是将一些风险指标量化得到一系列的量化指标。通过这些简单易懂的指标，才能使公司的经营者、 投资者对于项目分风险有正确的评估与判断，采取有针对性的措施，最终做出有利于公司的决策。 2 蒙特卡洛方法在风险评估中的运用 第 2 页 共 10 页 2.1 方法简介 在定量分析法下，选取一个合适的量化指标是非常重要的。对于一般的项目投资而言，项目投资回 报是否能按时收回，项目是否能够为公司带来利润是决策者需要考察的问题，也就是风险。在这种情况 下，这一投资未来的收益（净现值或内部收益率）以及其相对于预期的偏离程度常常被用作衡量风险的 指标。 针对一个投资项目，影响未来收益的因素很多，例如，随着时间的推移，需要追加投资数额可能会 发生变化；在实业中，随着生产规模的扩大，可能出现规模经济或者规模不经济，使得成本有所下降或 上升；由于受到资金量限制，追加投资的量会受到项目回报的影响，若项目已实现的收益率达到某一标 准后才继续投资，否则就退出市场。 2.1.1 蒙特卡洛模拟的一般步骤 蒙特卡洛模拟的一般步骤如下： 1.选取随机变量 ,即对净现值最敏感的变量。 2.确定随机变量的概率分布 3.为各随机变量抽取随机数 4.将抽得的随机数转化为各输入变量的抽样值 5.将抽样值构成一组项目评价基础数据 6.根据基础数据计算出一种随机状况下的评价指标值 7.重复上述过程，进行反复多次模拟，得出多组评价指标值 8.整理模拟结果所得评价指标的期望值、 方差、 标准差、 概率分布及累计概率分布， 绘制累计概率图， 同时，检验模拟次数是否满足预定的精度要求