颐高创业投资规划——颐高VC`颐高PE2012工作计划.pptxVIP

颐高创业投资规划——颐高VC、颐高PE 2012工作计划目录一、创业投资概况二、创业投资的运作流程三、寻找投资项目的渠道四、对创业投资的理解与体会五、颐高创业园创业投资规划2012一、创业投资概况 一个案例引发的思考 美国研究开发公司（ARDC）在1957年投资7万美元于美国数据设备公司，14年后该笔投资获得469亿美元的回报。美国研究开发公司（ARDC）的案例被斯坦福大学等机构借鉴，成功造就了闻名全球的“硅谷”。1.1 创业投资的定义 创业投资是以股权投资为纽带，以投资银行与管理咨询业务方式的双轮驱动，塑造被投资企业（创业企业）的所有权文化，使创业企业的行业地位、市场份额、核心竞争力、公司价值，得到不断提升的一种扩张的企业价值创造方式。 创业投资具有如下特征：以具有高成长性创业企业为投资对象；通过股权投资方式进行投资；为新产品或服务的开发提供支持；为所投资企业提供增值服务。 目前独立的市场价值发现价值 创造价值并购创造的净值通过投资银行与管理咨询的双轮驱动，推动企业成长，创造价值创业资本退出的转让溢价（为卖方——创业资本创造的价值）创业公司作为独立的公司，根据其过去表现而测算的当前价值由创业公司独立发展或被收购导致的市场期望价值通过创业管理服务而产生的增值（如战略的清晰、协同作用等）创业资本进入后所产生的选择权价值创业资本的成本为买方——新进入着创造的价值1.2 创业投资的特殊功能一种新型创业融资工具 有别于传统的融资方式，主要解决创业者与投资家之间信息不对 称和道德风险造成中小企业融资瓶颈的问题。激励创新 作为管理专业化的专用资本工具，创业资本对技术的创新有直接的激励作用带动产业结构优化升级 创业投资不仅关心高新技术产业也十分关注传统产业的升级改造培育创新文化的企业家精神价值二次提升 VC投资 天使投资 后期收 入早期种子资本证券市场IPO中期3rd突破阶段2nd 显露成长价值的公司公众公司1st 死亡谷时 间1.3 企业的成长与融资之路并购，战略联盟PE投 资风险大风险很大1.4 创业投资包含的内容 1.提供资金 2.增加公司的商誉与信用 3.增加与金融机构的关系 4.提供技术支持 5.提供产品行销的经验与管道 6.提供管理人才 7.辅导改善内部管理制度 8.增加业界的人际网络 9.公司重要决策的咨询 10.协助股票上市1.5 创业投资与其相关投资的区别与联系创业投资与中小企业投资 －中小企业投资属于狭义创业投资范畴 创业投资与科技创业投资 －科技创业投资也属于狭义创业投资范畴 创业投资与产业投资 －产业投资关注产业利润 －创业投资关注资本增值收益 创业投资与战略投资 －战略投资服务于企业产品经营战略目标 －创业投资的盈利模式关键在于“退出”1.6 创业投资的阶段 按照创业投资投资对象所处的不同阶段，创业投资可以划分为以下几种类型： ①种子期投资：产品处于开发和市场研究阶段 ②初创期投资：创业企业有了完整的商业计划，而且初期的市场工作也 已开始，经为商业运作做好了准备，但商业性销售尚未 开始。 ③成长期投资：产品开始规模生产和销售 ④扩张期投资：创业企业准备扩张以及新产品的开发 ⑤成熟期投资：即将上市前的阶段1.7 创业投资的退出 风险资本是以“投入－回收－再投入”的资金运作方式为特征的，具有循环性。通过对创业期企业的投资和培育，创业一旦成功，风险投资人会通过上市（IPO）、收购兼并（M＆A）或其它股权转让方式撤出资本，实现其投资的超额回报，之后再寻求新的风险投资机会。只有成功地退出所投资的创业企业，风险投资才可能实现高额的投资回报和进入下一轮投资计划。1.8 中国创业投资--投资领域1.9 中国创业投资--投资阶段1.9 中国创业投资—退出渠道1.10 中国创业投资的神奇案例神奇案例介绍： 凯雷投资中国太保——“不可复制的神奇” 随着中国太平洋保险集团正式登陆A股，这家著名的国际私募股权投资者两年前投入的40多亿元财富迅速放大至660多亿元，净利润高达620多亿元。如此高的回报，怪不得同行将其评价为“不可复制的神奇”。 “不可复制，非常神奇！”国内一家私募股权投资公司的资深高管如此评价。他的理由是，凯雷入股中国太保时，国家在保险行业大局还未定。他用了句“惊人到内部偷笑和外部吃惊”，来评价凯雷当年在中国太保上的投资和今天的收益。目录二、创业投资的运作流程2.1 选择投资项目 选择投资项目要经过项目搜寻、项目筛选、项目评估、项目立项、尽职调查、投资投资决策的程序。 一般搜寻的项目中只有5%的项目或企业进入尽职调查阶段，获得创业资本支持的比例通常在1-2%。2.2 谈判和签订投资协议 投资协议的签订要满足创业投资企业与创业企业双方的目标和利益。投资协议的主要条款包括：股权分配及投资额投资工具退出安排公司治