【国资规避入场交易方式】关于国有出资股东通过减资退出公司的法律分析【国资系列1】.docx

第 第 PAGE #页共7页 关于国有出资股东通过减资退出公司的法律分析 一、 国有出资股东通过减资退出公司方案背景如下 目标公司为有限责任公司，由两名股东构成（A公司持有15%股权，B公司 持有85%股权）。其中，A公司为民营性质，B公司为国资性质（国有实际控 制）。 现B公司拟将所持股权通过减少注册资金的方式“减持”至1%，以实现目标 公司的控制权转换，达到实质上“退出”公司的目的。 二、 关于国有出资股东减资退出公司的法律分析及建议 （一） 法律法规未明确禁止国有出资股东通过减资方式退出 1、 经检索相关法律法规，我们未发现有法律法规明确禁止国有出资股东通过减 资方式实现退出公司。 2、 经检索相关案例，我们发现实践中多起国有出资股东通过减资方式实现退出 公司的案例，如南京公用发展股份有限公司定向减资退出参股公司（2019年9 月）、广东韶钢松山股份有限公司减资退出参股公司宝钢特钢长材有限公司（2018年 4月）、中国航发南方工业有限公司减资退出控股公司深圳三叶精密机械股份有限公 司（2017年12月）等。 （二） 国有出资减资退出涉及的国资监管程序 1、矣于审批程序 《企业国有资产监督管理暂行条例》（2019年修订，简称《监管暂行条 例》）第二十一条：“国有资产监督管理机构依照法定程序决定其所出资企业中的 国有独资企业、国有独资公司的分立、合并、破产、解散、增减资本、发行公司债 券等重大事项。其中，重要的国有独资企业、国有独资公司分立、合并、破产、解 Si散的，应当由国有资产监督管理机构审核后，报本级人民政府批准。” Si 第二十二条规定：“国有资产监督管理机构依照公司法的规定，派出股东代 表、董事，参加国有控股的公司、国有参股的公司的股东会、董事会。国有控股的公 司、国有参股的公司的股东会、董事会决定公司的分立、合并、破产、解散、增减 资本、发行公司债券、任免企业负责人等重大事项时，国有资产监督管理机构派 出的股东代表、董事，应当按照国有资产监督管理机构的指示发表意见、行使表 决权。国有资产监督管理机构派出的股东代表、董事，应当将其履行职责的有矣情 况及时向国有资产监督管理机构报告”。 根据上述规定，国有独资企业、公司减资需要经国资监管机构审核批准；国 有控股、国有参股公司减资需要国资监管机构委派的股东代表按国资监管机构的指示 发表意见、行使表决权，并向国资监管机构报告。 根据《企业国有资产交易监督管理办法》等规定，B公司属于某国有实际控制 （国有参股）公司的全资子公司，应参照上述《监管暂行条例》第二十二条规定的国 有参股公司履行相矣减资决策程序，就本次减资事项在取得国资监管机构（或授权 集团公司）的指示（或批复）后，通过目标公司董事会、股东会形成有效决议后执 行。 2、关于评估 根据《企业国有资产评估管理暂行办法》（2005）第六条规定：“企业有下 列行为之一的，应当对相关资产进行评估：（1）整体或者部分改建为有限责任公 司或者股份有限公司；（2）以非货币资产对外投资；（3）合并、分立、破产、 解散；（4）非上市公司国有股东股权比例变动；（5）产权转让；（6）资产转 让、置换；（7）整体资产或者部分资产租赁给非国有单位；（8）以非货币资产偿 还债务；（9）资产涉讼；（10）收购非国有单位的资产；（11 ）接受非国有单位 以非货币资产出资；（12）接受非国有单位以非货币资产抵债；（13）法律、行 政法规规定的其他需要进行资产评估的事项。” 根据拟定的减资退出方案，B公司拟将持有目标公司的股权从85%减持至 1%^由此将导致B公司持有的股权比例发生变动，故B公司应按照上述规定，履 第 第 PAGE #页共7页 减资的目的和原因、减少注册资本的金额、减资的股东、减资对价或者作价的方 法、减资对价的支付方式等。 《公司法》等法律法规未禁止有限责任公司一方股东单方减资退出。稳妥起见， B公司在制定减资方案前，应与当地工商登记机矣沟通确定，是否可以办理一方股东 单方减资退出，以及办理减资变更登记需要提交的资料等。 4、 召开股东会表决公司减资的决议 根据《公司法》第四十三条规定，上述董事会制定的减资方案应提交股东会审议 表决，须经代表三分之二以上表决权的股东表决通过。 5、 签订减资协议 减资协议主要内容应包括： 协议主体：甲方(B公司)、乙方(目标公司)。 减资对价及支付方式：双方同意，乙方向甲方支付的减资款以经评估备案 确认的乙方净资产评估值为依据，按照甲方持股比例计算。支付方式为现金，在签 订减资协议后支付。《减资协议》可约定目标公司对减资款提供不动产抵押担保， 在全部减资款支付完成前，目标公司不得对列入担保范围内的资产进行处置。 其他。 6、 通知债权人并公告 根据《公司法》一百七十七条第二款规定，目标公司应当自