并购交易结构设计.pptxVIP

“深宝前海法律讲堂” 企业并购交易结构设计 2016.12.30 一、什么是企业并购的交易结构？交易主体交易对象交易的形式和程序交易对价和支付对价对并购过程中的这些要素进行适当安排就构成了企业并购的交易结构交易结构是企业并购的“顶层设计”并购交易的股权操作、资产划转、项目融资、财务统筹、会计调整、税务安排事关整个交易的成败一个好的交易结构包括：1、满足交易各方的目的2、平衡交易各方的风险与收益关系3、简单透明：以尽可能少的条款涵盖所以可能发生情况并适用于交易各方4、适应投资东道国5、提供灵活的退出方式二、交易结构设计的关注点 并购目的 并购方式 支付方式 融资方式 风险因素和防控 税收、财务统筹 退出机制为什么要实施并购获取优质资产、品牌技术、营销网络、事项规模效应、协同效应减少关联交易，完善公司治理扩展主营业务，分散经营风险实现借壳上市、整体上市考虑以什么方式进行并购股权并购资产并购以什么方式支付对价现金支付股权支付股权+现金可转换债券、认股权证等是否需要融资内部融资内部流动资金外部融资增发股份募集资金、发行债券、过桥贷款、关联方资金设立并购基金风险因素和防控交易过程有关的风险交易审核风险交易实际成效风险税收与财务统筹减少纳税负担、降低并购成本股权支付和现金支付的税负差异退出机制并购各方或其股东，需要建立退出的渠道资本参与，需要建立退出的渠道三、基本交易结构介绍1、收购整个目标公司2、收购目标公司资产3、收购目标公司全部股份4、收购目标公司部分股份5、自我收购6、三角兼并（借壳上市）7、杠杠并购收购整个目标公司收购目标公司资产收购目标公司全部股份收购目标公司部分股份公司自我收购三角兼并（借壳上市）杠杠收购四、案例分析交易结构的设计1、利用并购基金达成并购目的2、设立特殊目的公司实现杠杆收购3、满足地方国资要求实现地方国企收购4、利用信托关系代持，实现隐含实际控制人的目的5、引入战略合作方实现跨区域并购利用并购基金达成并购目的设立特殊目的公司实现杠杆收购满足地方国资要求实现地方国企收购利用信托关系代持，实现隐含实际控制人的目的引入战略合作方实现跨区域并购 并购是一门艺术，交易结构是白纸上的素描图，框架完美才会有后来的炫彩。 谢谢！9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10、人的志向通常和他们的能力成正比例。11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。13、志不立，天下无可成之事。14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about.。15、会当凌绝顶，一览众山小。16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。THE END谢谢观看