投资组合管理业绩评估课件 .pptxVIP

第十一章 投资组合业绩评估投资组合管理业绩评价概述单因素投资基金业绩评价模型多因素整体业绩评估模型时机选择与证券选择能力评估模型第十一章 投资组合业绩评估学习目的掌握投资组合管理业绩评价的三个模型；了解单因素投资基金业绩评价模型了解多因素整体业绩评估模型了解时机选择与证券选择能力评估模型第十一章 投资组合业绩评估学习重点熟练掌握夏普指数、特雷纳指标和詹森测度并能熟练运用。第一节 投资组合管理业绩评价概述 机构投资者逐渐取代个人投资者而成为市场的主流，由此引发了两个问题，第一，个人投资者主要通过共同基金等资产管理机构来管理自己的财富，那么，个人投资者如何选择管理能力强、投资业绩好的资产管理机构呢？第二，共同基金本身存在“委托代理”问题，高层经理必须要通过合理的激励制度，来鼓励基金下面各个相对独立基金的管理层积极发挥自身主动性和能动性，提高经营业绩。但是，合理的激励制度需要建立在合理的考核制度之上，这也就涉及到基金经理人的表现衡量问题。第二节 单因素投资基金业绩评价模型夏普指数（Sharpe’s measure） 夏普指数（Sharpe’s measure）是用资产组合的长期平均超额收益(相对于无风险利益)除以这个时期该资产组合的收益的标准差。 第二节 单因素投资基金业绩评价模型夏普指数（Sharpe’s measure） 实际运用中，当采用Sharpe指数评估模型时，首先