第2章国际货币制度.pptx

第二章 国际货币制度;1、1973年以前的国际货币制度历史演进?国际货币制度的概念 国际货币制度的内容包括各国之间货币兑换，汇率制度的规定，国际收支的调节，国际清算和储备之间的供应等问题。各国政府根据一定历史时期国际货币信用的发展水平以及某些公共的标准或国际协定，就上述几个方面所达成的各种协议、制定的原则以及建立的组织方式，就是国际货币制度。;汇率制度 各国对确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构所作出安排与规定即为汇??制度。;汇率，即货币间的比价。汇率制度是国际间经济交易和国际结算与支付的基础，主要包括：（1）汇率确定的原则和依据；（2）汇率波动的界限；（3）汇率的维持与调整方法；（4）汇率管理方面的法令与政策；（5）相应的外汇管理机构。;?国际货币制度的历史演进 国际货币制度（international monetary system)反映的是一种十分重要的国际经济关系，关系到国际贸易、国际投资和国际金融等各个方面。;国际货币制度的演进过程：金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 布雷顿森林体系 浮动汇率制;国际金本位制： 1816年英国制订的《金本位制度法案》，确定了金本位制的货币制度。  金本位制有金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。  发展过程：金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制;金币本位制： 最大特点是，金币可以按规定的重量和成色自由铸造。根据金币的重量成色，确定黄金官价。金币在国内的价值相当稳定，是国内结算的主要工具。同时，各国的货币可以自由兑换，一国对外支付没有任何限制，实行的是自由多边结算制度，黄金是国际支付和结算的最后手段。; 在金币本位制下，汇率的决定基础是铸币平价。由于各国对其货币单位规定有一定的含金量，所以货币发行额受黄金储备的限制。各国的货币可以以黄金量为基础彼此兑换，汇率的波动限制在黄金输送点之内，汇率可自动调节，因此在金币本位制下，汇率比较稳定，波幅小。;铸币平价： 各国货币以金币形式按法定的含金量铸造，两国货币法定含金量之比称铸币平价(Mint Par)，它是确定两国货币交换比率的基础。  ; 例如，1英磅法定含金量是7.32238克，1??元法定含金量是1.50463克，则两国货币 的铸币平价是： 7.32238/1.50463=4.8665   两国货币的实际汇率受外汇供求的直接影响围绕铸币平价上下波动，但波动的幅度有限。;黄金输送点： 典型的金本制下，黄金可以自由输出入，汇率波动一旦超过一定的限度就引起黄金的输出入，我们称这个限度为输金点(Gold Points)。它是由铸币平价±1单位黄金运送费、包装、保险费构成。;若英美两国1单位黄金的输送费为0.03美元，则汇率波动的上下限如图所示： 黄金输出点： $4.8665+0.03=$4.8965 铸币平价---------------------￡1=$4.8665黄金输入点： $4.8665-0.03=$4.8365 可以知道铸币平价是汇率的决定基础而黄金输送点决定了汇率的波动范围 ; 当一国国际收支发生逆差，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄金外流，货币流通量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高商品在国际市场上的竞争能力，商品输出增加，输入减少，导致国际收支恢复平衡；; 反之，当国际收支发生顺差时，外汇汇率下跌低于黄金输入点，将引起黄金流入，货币流通量增加，物价上涨，输出减少，输入增加，最后导致国际收支恢复平衡。由于黄金输送点和物价的机能作用，把汇率波动限制在有限的范围内，对汇率起到自动调节的作用，从而保持汇率的相对稳定。; 美国出口价值100英镑的商品，要收取英镑，如果外汇市场汇率为￡1=$4.7000，美国会对汇率及费用进行比较①直接用英镑换美元,美国人收入470美元；②将100英镑变黄金，运回美国，将黄金再换成美元为486.65美元，减去运费3美元，仍然得到483.65美元，远比将英镑带回美国收益大。所以,美国人会选择第二种方法输入黄金。; 美国进口100英镑的商品，美国支付英镑，如果外汇市场汇率为￡1= $ 4.9000，美国有两种选择：①美国??付490美元； ②美国利用市场把486.65美元变为黄金运往英国，熔化后制成100 英镑。美国对这两种选择的费用进行比较，（490＞486.65+3），那么美国会选择第二种方法输出黄金。; 金币本位制发展到后期，世界黄金产量跟不