公司财务分析框架讲解.pptxVIP

;第四章 财务资料阅读;;本资料来源;;现金流量表的结构;;;;;;四、近年来中国会计政策和方法的变化以及问题;;;;;;;;第五章 比率分析法;;;;;第二节 综合分析;;;;3、分析 （1）稳定理想型 均为（+），大规模投资、研发新产品，扩大公司规模 （2）保守型 收益、安全和流动性为（+），生产和成长性为（-） 老企业常出现此情况，应该注意市场动向、探讨销售策略、开发新产品和市场。可能转向稳定理想型或消极保守型 （3）成长型 仅安全性为（-） 应该注意调度资金 ;（4）特殊型 收益、流动和??产性为（+） 拥有特殊技术的企业常出现此状态。应该致力于增加销售、积累资金。 可能转向成长型 （5）积极扩大型 安全、生产和成长性为（+） 公司扩大经营范围或开发新产品市场出现这种状态 根据预算扩大经营范围、投产高利润产品、注意压缩和节约成本。 防止转向活动型;（6）消极安全型 仅仅安全性为（+） 财力雄厚但消极经营。 应该充分利用资源，发开新产品 （7）活动型 生产和成长性为（+） 恢复期，销售急剧增长时的状态 应该补充资金、制定长期的利润计划、提高流动性和收益性 （8）均衡缩小型 无性均为（-） 应该全面整顿、努力向成长型转型;第六章 现金流量分析法;二、总量分析模式 1、企业内源自己产生能力有多强？经营活动所产生的现金净流 量是否为负数？如果是，则是否意味着企业没利润可言，或企 业正处于成长过程中？公司的流动资金管理是否存在问题？ 2、公司是否有能力通过营业现金流来履行其短期财务责任？在不降低经 营灵活性的情况下，公司是否能够继续履行短期财务责任？ 3、企业为增长投资了多少资金？是否符合企业整体经营策略？是内源还 是外源资金？ 4、扣除资金投资后是否有盈余的现金流？是长期趋势？ 5、在支付现金股利时，主要运用内源还是外源资金？ 如果是外源资金，则是否持续？是否符合公司整体的经营风险？ ;;三、分析 1、流动资金投资前现金流分析 2、流动资金投资后现金流分析 应收账款政策 付款政策 销售预期（存货）;NI 368952845 加：少数股东权益 计提资产简直准备 -103887 固定资产折旧 183431375 无形资产摊销 7525880 长期待摊费用摊销 228810 预提费用增加（减：减少）1536598 处置固定、悟性和其他长期资产损失（减：收益）-441542 财务费 投资损失（减：收益） 119528409 递延税款贷项（减：借项） 流动资金投资前的CFO 729337250 存货减少（减：增加） 经营性应收项目减少（减：增加）-249900999 经营性应付项目增加（减：减少） -112112677 其它 流动资金投资后的CFO 423546270;加：利息收入 （税后净额）6543680X（1-33%）减：利息费用（税后净额）（1-33%）=支付利息后的现金流 451825251 长期资产投资对现金流量的影响 固定、无形和其他资产购买和销售 198329469 投资（购买）和销售 627649 其他 7315665 支付股利和外援融资前的活动现金流量（自由现金流量）658098034 支付股利的影响 241620053 支付股利后的活动现金流 416477981 外部融资活动对现金流的影响;四、一些启示 1、计算自由现金流，检验企业是否创造了营业现金盈余； 2、流动资金投资后的营业现金流量，评估企业如何管理流动资金； 3、利息支付后的营业现金流量，评估企业偿还利息的能力； 4、股利支付前的现金流量，评估企业内部资助长期投资的金融灵活性； 5、股利支付后现金流量，检验股利政策是否可持续； 6、外部融资后的现金流量，检验企业的财务政策。;第二节 结构分析法;二、现金流入结构分析 ;三、现金流出结构分析 ;四、现金净流量结构表;第七章 信用分析;1、主要机构： 穆迪、标准普尔、菲奇 2、评估对象： 主权、企业评级、金融企业评级、保险公司、基金评级、结构融资评级 3、? 方法： 定性分析、定量分析 ;1、早期隶属于银行的咨询公司，1988年上海远东资信评估公司，1997年，央行确定9家综合性评估公司。 2、主要针对企业债券和基金评级，但基金评级不规范