财务评价(案例)2.pptx

财 务 评 价一. 定义 是根据国家现行的财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用、编制财务报表、计算评价指标、考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。二. 主要内容 在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查了解与掌握的基础上，收集、预测财务分析基础数据，编制基础财务报表（如投资估算表、折旧表、成本表、销售收入及税金估算表等） 编制资金规划与计划，在此基础上编制资金来源与运用表。 根据财务基础数据和资金规划编制财务现金流量表，据此计算和分析财务效果。三. 主要财务报表（一）现金流量表 此表是用来反映项目在建设期和生产期各年的现金流入量、现金流出量、净现金流量和累计净现金流量，并以此为依据进行静态和动态财务指标的测算，进行项目盈利能力分析。 按投资计算基础不同，现金流量表通常分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。1. 全部投资现金流量表 全部投资现金流量表，不区分资金来源，把全部投资均视为自有资金，用以计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标，考察项目全部投资的盈利能力。资金投资的评价目的是在企业范围内考察项目的经济效果。具体格式见下表所示。现金流量表（全部投资）2.自有资金现金流量表 自有资金现金流量表编制的原则是区分资金来源。是站在企业财务的角度考察各项资金的收入和支出，对于贷款来说，企业从银行取得贷款是资金收入，用于项目建设是资金支出，因此表中投资只计自有资金。用以计算自有资金财务净现值、财务内部收益率的等指标。“自有资金”的评价目的是考察企业在兴办项目中获得的实际利益。具体格式见下表所示。现金流量表（自有资金）（二）损益表 损益表是反映项目盈利或亏损的报表。通过逐年的销售收入、成本及税金等收入与支出来计算各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。损益表的具体格式见下表： 损 益 表 项目评价时利润总额一般可视作应纳税所得额。仅对生产初期发生的亏损，按政策允许5年内进行弥补，以调整减少的应纳税所得额，其他因素不必考虑，亏损所得额为0。企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以用5年内的所得税前利润弥补，连续5年未弥补的亏损，用税后利润弥补。可供分配利润： 盈余公积金：是企业从税后利润中提取形成的积累资金，是企业保全资本，防止滥分税后利润，降低企业经营风险，保护债权人利益的资金来源。 从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益（是企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。法定盈余公积金按税后利润的10%提取，当企业的法定盈余公积金达到注册资本的50%时可不再提取。任意盈余公积金是企业为了满足生产经营的需要，在计提法定盈余公积金和公益金后，按照公司章程或股东会议决议提取的公积金，其提取比例或金额由股东会议根据需要确定。企业提取的盈余公积金主要用于弥补企业亏损和转赠企业资本。但转赠资本后企业的法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%。 公益金：是企业从税后利润中提取专门用于职工集体 福利方面的资金。从性质上看，公益金也属于企业的所有者权益，但是它不能用于弥补亏损和转赠资本，而只能用于职工的集体福利，如建造职工宿舍、食堂医务室等。企业职工对这些福利设施只有使用权而没有所有权，所有权仍属于企业的所有者。 应付利润：应该向投资者分付的利润（1）支付优先股股利（2）提取任意盈余公积金（3）支付普通股股利 未分配利润：用于偿还固定资产借款及弥补以前年度亏损的可供分配利润。未分配利润+折旧+摊销+其他均为还款资金来源。可行性研究中，税后利润处理方式如下： 用税后利润支付长期借款后无余额的年份，税后利润全部计入未分配利润用于支付长期借款还本，不计提盈余公积金。 用税后利润支付长期借款后有余额的年份，先按税后利润的15%计提盈余公积金，然后视需要留出用于还本的余额计入未分配利润，最后将剩余部分作为应付利润。 即：盈余公积金=税后利润×15% （盈余年份才提取） 未分配利润 = 借款本金 – 折旧费 – 摊销费 应付利润 = 税后利润 – 盈余公积金 – 未分配利润 还清借款后的年份先按税后利润的15%计提盈余公积金，其余全部作为应付利润。 （三）资金来源与运用表 编制资金来源与运用表的目的是满足项目实施与运转的需要，保证项目寿命周期内资金运行的可行性，即每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本期的资金使用需要，否则项目无法实施。项目的资金安排集中体现“资金来源与运用表”上，该表由“资金来源”、“资金运用”、“盈余资金”和“累计盈余资金”四项构成。满足资金运行的可行性条件是： 各年的“累计盈余资金”≥ 0 。 具体格式见