财务分析的基础概念与理论.pptx

财 务 分 析; 参考教材： 1、袁天荣著：《企业财务分析》， 机械工业出版社 2、张新民著：《企业财务报表分析》，对外经贸大学出版社 3、《最新企业会计准则》; 1、读懂财务报表 ——让你了解财务报表的基本知识，建立与财务经理和财务人员沟通的基本语言。 2、分析和评价上市公司财务报表不同项目的质量（会计质量分析）—— 让你学会如何评价企业资产、利润和现金流量的质量。 3、掌握重要财务比率以及综合分析方法（财务状况分析）—— 让你学会如何应用财务分析方法评价企业的财务状况和经营成果。 4、掌握企业价值评估与企业前景判断方法——让你学会评估企业价值的基本方法。;;引子--与财务分析与评价有关的现实问题;某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。 思考：如何看待企业现金流量的作用？ ;科龙电器1999年年报：在1999年年末债权、存货和长期投资规模与年初出现不同情况增长的条件下，其“坏账准备”、“存货跌价准备”、“长期投资减值准备”的年末与年初金额竟然相同。 思考：在报表中的这种确认意味着什么？ 对科龙1999年利润和资产有何影响？;有人说：债转股能改善原债务企业的盈利水平。 思考：债转股对原债务企业的实际贡献到底是什么？ ;上海汽车财务报告显示，2008年12月31日无形资产的价值为零。 思考：上海汽车没有任何无形资产吗？ 无形资产的价值如何确认？ 如何评价上海汽车资产负债表上“无形资产”的确认？ ;某股评人士说：A企业股票的市场价值为每股10元，企业的每股收益（利润）为0.50元。该股票的市盈率为20倍，股价因此而有较大的上扬空间。 思考：企业间的每股利润可比吗？企业的市盈率可比吗？ “算股先生”的手段与“算命先生”的伎俩有何不同？;世界最大的三家汽车公司通用、福特和戴姆雷克莱斯勒公司2005年销售收入合计为5471亿美元，是微软公司当年销售收入的14倍。 但是2005年度结束时，三大汽车公司股票市值只有776亿美元，仅仅是微软公司股票市值2660亿美元的29%。 思考：在资本市场上做???为何不等于做强？ 这些数字差异背后深层次的原因是什么？;课程主要内容;第一篇 财务分析概述 1、 财务分析基础概念和理论 2、 财务分析逻辑框架 3、 财务分析的评价标准与基本分析方法 第二篇 会计质量分析 第三篇 财务状况分析 第四篇 综合与专题分析; 什么是财务分析 财务分析的产生与发展 财务报告的需求和供给 有效市场假设与财务分析 对财务报告的再认识 ; 财务分析 财务报表分析 财务报告分析;1.2 财务分析的产生与发展;阅读资料：财务分析师的职业素描;1.3 财务报告的需求和供给;通过上述分析，可以得到如下启示： 1、财务信息使用者所要求的信息大部分是面向未来决策的； 2、不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同； 3、财务信息在一定程度上能反映企业的战略发展； 4、企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息； 5、只能发现问题，不能解决问题。 ;法规力量 1、《会计法》：总则；会计核算；公司、企业会计核算的特别规定；会计监督；会计机构和会计人员；法律责任；附则。 2、《会计准则》： 基本会计准则 具体会计准则 3、《会计制度》 4、公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则; 市场力量 资本市场力量： 公司可能会在财务报表中作出 “过分乐观”的且可能是错误或误导的表述。 但是,下列四种机制的存在,将有助于减少这种错误表述的可能性。这四种机制是:1公司的声誉； 2 管理者声誉；3第三者验证；4法律惩罚。 ; 经理人才市场力量： 由于劳动力市场的存在,管理当局需要向资本市场发出这样的信号，即“他们不会采取严重损害股东和债权人利益的行为”。 ; 公司控制权市场力量 [例]：有利的季度报告的提前公布。; 有效市场的一般概念： 特定信息在证券市场上迅速被吸收并立刻反映在股价中，从而使任何人都无法充分利用这一信息在交易中获取超额回报。 市场有效性的分类; 实证研究证明，半强势有效性在发达国家的证券市场中存在 半强势有效意味着什么？;