8内部长期投资.pptx

第八章内部长期投资;第一节固定资产投资概述;;;（三）项目投资的决策 （四）投资项目的执行 （五）投资项目的再评价 ;第二节投资决策指标;;;;;;甲方案： 折旧：10000/5=2000 以第一年为例计算NCF。 顺推法： 营业现金流量NCF=营业收入-付现成本-所得税 =6000-2000-800=3200 间接法（逆推法，课本） =利润（1-税率）+折旧 =（收入-付现成本-折旧）（1-税率）+折旧 =（6000-2000-2000）（1-40%）+2000 =3200 ;;;全部现金流量见表8—2。 说明：在项目有效期内，税后利润总额等于税后现金流量总额。 为简化说明问题，假定投资只有固定资产和流动资产 现金流出：固定资产+流动资产 现金流入：各年利润之和+累计折旧+流动资产回收 假定流动资产投资全部收回，累计折旧等于固定资产投资。 所以，现金流入-现金流出=各年利润之和 以甲方案为例： 税后利润总额=1200×5=6000 现金流量合计=3200×5-10000=6000 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;原因在于符号的改变不止一次，也就是说，如果符号的改变不止一次，则IRR就可能不是唯一的。 最多的解（迪卡尔符号法则）为符号变动的次数 （三）获利指数 1.含义；一元投资的现值获得的现金流入的现值。是在NPV方法上发展而来的。 ;;;;;第三节投资决策指标的应用;;第四节 项目投资决策实例;第四节 项目投资决策实例;第四节 项目投资决策实例;第四节 项目投资决策实例;;五、项目寿命不等的投资决策 1.最小公倍寿命法 2.年均净现值 NPV=A（PVIFA,i ,n） A= NPV/（PVIFA,i ,n） 3.年均成本（在更新时，往往新旧设备生产的产品相同，只需比较设备的年均使用成本） ;;;第四节有风险情况下的投资决策;;;;;;;;;;;;第五节无形资产投资;;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-217月-21Friday, July 30, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。00:29:4200:29:4200:297/30/2021 12:29:42 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2100:29:4200:29Jul-2130-Jul-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。00:29:4200:29:4200:29Friday, July 30, 2021 13、志不立，天下无可成之事。7月-217月-2100:29:4200:29:42July 30, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。30 七月 202112:29:42 上午00:29:427月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。七月 2112:29 上午7月-2100:29July 30, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/7/30 0:29:4200:29:4230 July 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。12:29:42 上午12:29 上午00:29:427月-21