凯利公式及简单讲解.pdf

凯利公式的作用在于帮助投资者们选择合适的仓位进行交易，是一种非常科学的投 机性交易仓位控制法。 F = （bp-q)/b 其中 F 为现有资金应进行下次投注的比例； b 为投注可得的赔率； p 为获胜率； q 为落败率，即 1 - p ； 举例而言，若一赌博有 40% 的获胜率（ p = 0.4 ，q = 0.6 ），而赌客在赢得赌局时， 可获得二对一的赔率（ b = 2），则赌客应在每次机会中下注现有资金的 10% （f* = 0.1 ），以最大化资金的长期增长率。 很多朋友对公式的运用不熟悉，我做一个简单的讲解。 F 就是你应该动用的仓位 B 是赔率，我举个简单的计算例子，比如说黄金：你准备看 10 个点的利润，设置 4 个点的止损，那么还有 1 个点的成本，那么赔率就是 10/ （4+1）=2。 P是获胜率，很多朋友不知道获胜率怎么计算。的确，获胜率的计算尤为繁琐，我 在这里教给大家一点简单的判断方法，只是针对 K 线图上明显的支撑阻力而言的。 比如上图，在蓝色圈子里，是比较明显的密集成交区，在后市行情 第一次 波动到前 期已经形成过的 密集成交区 的时候，我们在这里选择介入反向交易的话，可以将获 胜率设置为 70%，当第二次波动到该区域的时候， 获胜率就只有 40%了，但是， 如果 同时趋势线与该点位重合， 则可以将获胜率提高到 50%。比如说昨天 （2012-11-28 ）， 虽然在 1737 介入多单失败了， 但是这个点位我们拿来作为参考计算仓位。 昨天 1737 介入多单， 止损是应该放在支撑线之下的， 我安排的止损位置在 1732 附近，我的利 润目标看到 1747。而这个点位 1737 前期已经有一次触碰了，当时是到了 1735，那 么我们这个时候给之设置的获胜率应该是 40%，但是由于上升趋势线与该点位重合， 那么我们的获胜率设置应该是 50%。那么按照 F =（ bp-q)/b 计算： b=（1747-1737） / （1737-1732+1）=1.67 ，p=50%。则 F = （bp-q)/b= （1.67*50%-50%）/1.67=0.2 。 那么我们应该动用的仓位就是 20%。