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财务分析知识讲解 第二章 财务分析 重 点掌握： 一、财务分析的方法； 二、偿债能力、营运能力和获利能力分析涉及的主要指标； 三、掌握杜邦综合财务分析体系。 一、财务分析的基本方法： 1、比率分析法：是指同一个企业同一个年度的同一张报表 的不同项 目，或者是不同报表相关项目之间的比较关系。 2 、比较分析法：主要是横向的比较，即用一个企业的某项 财务指标 与同行业的其他企业对比， 或者是与该企业所属行 业的标准财务比 率进行比较分析。 3 、趋势分析法：主要是纵向的分析，即同一企业不同年度 的报表间 进行比较。 还要简单了解一下相关比率、结构比率和动态比率的含义。 二、比率 分析： 需要掌握其中的具体指标的分类、计算和含义。 （一）偿债能力分析： 1、流动比率： 流动比率 = 流动资产 + 流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。流 动比率是个相对数，排 除了企业规模不同的影响， 更适合企业之间 以及本企业不同 历史时期的比较。一般情况下，流动比率越高，反映企业短 期偿债能力越强， 债权人的权益越有保证， 但这并不等于说 企业已有 足够的现金或存款用来偿债， 在分析流动比率的基 础上，还要进一步对现金流量加以分析。 从短期债权人的角度看， 自然希望流动比率越高越好， 但从 企业的角 度看， 过高的流动比率通常会造成企业保持了过多 的流动资产 （其获 利能力较差），造成企业机会成本的增加。 所以企业应尽可能使流动 比率维持在不使货币资金闲置的 水平。 2 、 速动比率： 速动比率 = 速动资产 + 流动负债 = （流动资产 - 存货） + 流动 负债 属于反映短期偿债能力的指标。因为存货不容易变现，所以 计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除。 速动比率过高， 一方面说明短期偿债能力提高， 另一方面也 说明资产 的收益能力水平在降低。 3 、 现金比率： 现金比率 = 现金 + 流动资产 也是属于反映短期偿债能力的指标。 它的说服力超过了流动 比率和速动比率。该比率越大，企业的短期偿债能力越强。 和前面的指标一样，这个指标的数值也不能过高。 4 、 资产负债率： 一般性了解即可。 5 、 有形资产负债率： 一般性了解。 6 、 产权比率： 产权比率 = 负债总额 - 所有者权益总额 产权比率越高，意味着企业的负债程度越高， 财务风险越大。 7 、 已获利息倍数：（作为考试重点掌握，注意单选题） 已获利息倍数 = 息税前利润 * 利息支出 = （利润总额 + 利息 支出） + 利息支出 数值越大， 说明企业在正常的经营过程中， 通过占用资产实 现的全部 收益（息税前利润），对债权人的利息的保障程度 越大，财务风险越 小。 （二）营运能力分析： 是站在经营者的角度， 对占用资产的经营效率或经营者驾驭