青岛啤酒资产分析案例.pdf

青岛啤酒股份有限公司资产质量分析 1993 年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场， 公司股票分别在香港和上 海上市， 成为国 内首家在两地同时上市的股份有限公司。 通过扩张兼并， 青岛啤酒已成为中 国产量最大的啤酒企业。 从 1993 年上市到 2002 年，青岛啤酒一气收购了 40 多家酒厂，合 并子公司多达 73 家。青岛啤洒公司在国内 18 个 省、市、自治区拥有 40 多家啤酒生产厂和 麦芽生产厂，构筑了適布全国的营销网络，基本完成了全国性的 战略布局。 2004 年其啤酒 生产规模、总资产、品牌价值、产销量、销售收入、利税总额、市场占有率、岀 口及创汇等 多项指标均居国内同行业首位。 2004 年青岛啤洒品牌价值已达人民币亿元， 位居啤洒行业 全国 第一。 （一）其他应收款 表 1 ：其他应收款与应收账款金额 报告期 2009 年 2010 年 2011 年 其他应收款 133, 243, 682 114, 425, 093 188, 917, 414 应收账款 92, 594, 647 89, 810, 071 88,097,460 表 2 ：各项资产占总资产的比重 资产项目 2009 年 2010 年 2011 年 其他应收款 % % 0 ? 6% 应收账款 % % 0 ? 46% 应收账款情况分析 : 年到 2011 年英它应收款占总资产的比重分别为％、 %, %, 2011 年的减少主要由于上年 收购子公司的 保证金收回所致。而应收账款的比重分別为％、％ ,%，苴他应收款在正常经营 的情况下不应该大于应收账 款，它与主营业务无关，大于应收账款可能存在不明原因的占用， 如操作利润、让大股东无偿占用资金及 转移销售收入偷逃税款的情况。 2. 英他应收款 / 流动资产的比重（％） 20 □年中，青岛啤洒 %,燕京啤洒％ 造成这种现象的原因主要包括： 企业急于扩大「 b ? 占率，而未将回款率作为关键指标管理与关联企业交易产生（其他）应收 帐款。 改善方向： 规范关联企业交易对（其他）应收帐款的条款在确保提升市占率前提下，提髙货款回款率。 改善策略： 财务部门制泄不同产品的标准成本，关联交易按标准成本加 3% 作为交易价格将应收帐 款回款率作为关键指标来考核营业部门的绩效财务部制定合理的回款流程。 达成目标：（其他）应收帐款 / 流动资产 ＜10% ） （二）存货： 青岛啤洒股份有限公司的存货会计政策如下： 1、 分类 存货包括原材料、在产品、库存商品和周转材料等，按成本与可变现净值孰低计疑。 2 、 发出存货的计价方法 存货发出时的成本按加权平均法核算，库存商品和在产品成本包括原材料、直接人工以 及在正常生产 能力下按系统的方法分配的制造费用。 3 、 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法 存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以