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第五章 合并财务报表分析;案例：聚焦弘业股份（600128）;思考：;第一节 合并财务报表概述; 合并财务报表内容;二、合并财务报表的特点与作用;2．合并财务报表的作用和局限性; 合并报表的局限;三、合并财务报表特殊项目的解释;四、合并财务报表的分析方法;第二节 合并资产负债表的分析;（3）合并期间的确定 上期纳入合并报表范围的子公司江苏爱涛信息产业有限公司已于2007年4月25日注销，故本期只合并了其2007年1-4月的利润表。 ;二、合并资产负债表分析;（二）合并资产负债表项目分析; 2．一般项目分析 ;（1）总资产分析。 （2）应收、应付账款分析。 （3）存货分析。 （4）债权债务的分析。 （5）固定资产分析。 （6）长期股权投资的分析。 （7）未分配利润的分析。 ;3．特殊项目分析;特殊项目分析;（三）合并资产负债表比率分析;结合母公司和子公司各自的财务状况、经营成果和政策，计算比较以下比率，并解释原因。 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 此外，还要考虑内部交易之债权债务的抵消 ;2、营运能力分析;（2）短期资产营运能力 （3）长期资产营运能力 挖掘引起集团总资产周转率变动的原因 各个企业之间协同作用 如何 与历史水平比较； 与同行业水平比较 哪些主要产品或服务的营运水平下降导致了集团整体营运水平的下降 ;第三节 合并利润表的分析;二、合并利润表分析;主要项目金额及变动分析 主要项目变动原因分析 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业外收入 ; 2．一般项目分析;（3）投资收益项目的增减 由于母公司与子公司、子公司相互之间持有对方长期股权投资的投资收益会发生抵消，因此投资收益项目合并财务报表的数据一般会小于母公司财务报表的数据。 （4）净利润项目的增减 （5）每股收益项目的增减;3．特殊项目分析;三、合并利润表比率分析;2．与销售有关的盈利能力分析;江苏弘业：根据合并财务报表计算的各项与销售有关的盈利能力的指标都小于母公司数据指标 说明整个企业集团每一元的销售收入创造利润的能力弱于母公司;第四节 合并现金流量表分析;某些现金流量在进行抵销处理后，需站在企业集团的角度，重新分类。 例：母公司持有子公司向其购买商品所开具的商业承兑汇票向商业银行申请贴现 母公司报表：经营活动现金流量 合并报表：筹资活动现金流量;子公司与其少数股东之间的现金流入和现金流出的处理问题 ;合并现金流量表的一般格式;二、合并现金流量表分析;总额变化及原因分析;2．一般项目分析;主要变动项目分析;（3）取得投资收益收到的现金的增减 江苏弘业 ：合并项目金额变小，说明公司的投资多为对子公司的投资，在纳入合并现金流量时抵消 （4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额的增减 该集团的上市公司在处置子公司及其他营业单位收到的现金净额较多，由于该上市公司的子公司较多，有的子公司在处置自己的子公司及其他营业单位会产生损失，造成整个企业集团的该项目变小，合并倍数小。 ;（5）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金的增减 整个企业集团的固定资产比母公司的固定资产多 （6）吸收投资收到的现金的增减 吸收投资收到的现金反映了整个企业集团吸收投资所收到现金的能力，该项目的合并倍数越高，说明该企业集团吸收到的投资大部分来源于企业外部 （7）分配股利、利润或偿还利息支付的现金 ;3．特殊项目分析;三、合并现金流量表的比率分析 ;(3)与盈利有关的比率分析 盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/（净利润＋少数股东损益） 表示现金对净利润的支持力度 (4)与资本有关的比率分析 每股经营现金流量=（经营现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数 表现每股创造经营现金的能力 ;（1）根据合并财务报表计算的指标多数小于根据母公司财务报表计算的指标 说明母公司利用销售或资产收现的能力大于按整个集团公司的水平。 （2）各指标具体分析;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。8月-218月-21Monday, August 2, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。09:15:5509:15:5509:158/2/2021 9:15:55 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。8月-2109:15:5509:15Aug-2102-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。09:15:5509:15:5509:15Monday, August 2, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。8月-218月-2109:15:5509:15:55August 2, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中