安科生物：精准医疗与生物大健康布局不断推进 强烈推荐评级.pdfVIP

公 生物医药 司 2015 年10 月26 日 报 安科生物 (300009) 告 业绩保持高增长，精准医疗与生物大健康布局不断推进 强烈推荐 （维持） 投资要点 现价：26.15 元 事项：公司公布 2015 年三季报，报告期内实现营业收入、归属上市公司股 东净利润分别为4.57 亿、1.09 亿元，同比分别增长23.24%、32.68% ；扣非后 公 主要数据 归属上市公司股东净利润1.05 亿元，同比增长32.75% ；实现每股收益0.29 元， 基本符合预期。 司 行业 生物医药 季 公司网址 平安观点： 大股东/持股 宋礼华/30.13%  生长激素继续保持高速增长，化药受合作方库存调整影响增速略有放缓。1、 报 实际控制人/持股 宋礼华/30.13% 儿童矮小症就诊率的不断提高和销售模式的持续创新拉动生长激素保持高 点 总股本(百万股) 377 速增长，预计前三季度增长 35％以上；2、齐全的产品剂型尤其是外用剂 流通A 股(百万股) 245 型的市场开拓带来干扰素的平稳增长，预计前三季度增长 10%以上；3 、 评 流通B/H 股(百万股) 0 营销改革助力中成药继续保持良好的增长势头，预计前三季度增长20%以 总市值（亿元） 98.68 上；4 、由于化药主要采用OEM 模式，受到主要合作方库存调整影响，增 流通A 股市值(亿元) 64.09 速略有放缓，预计前三季度增长 30% 以上，慢于上半年 45.45%的增速， 但主要合作方产品集中在OTC 终端，受医保控费和药品降价影响较小，预 每股净资产(元) 2.19 计库存调整结束后将恢复快速增长。 资产负债率(%) 8.96  产品线日益丰富，进军精准医疗，围绕生物大健康产业布局。1、首仿化药 替诺福韦在第一批申报梯队，长效干扰素Ⅱ期临床试验进展顺利，HER-2 行情走势图 单抗已开展临床前研究；定增收购苏豪逸明成功过会，布局多肽行业，未 来将重点关注肿瘤、妇科、儿科等领域多肽产品的研収，与公司制剂产品 300% 安科生物 沪深300 形成协同效应。2 、与CAR-T 细胞治疗领军企业博生吉继续开展深入合作， 博生吉在实体瘤CAR-T 细